理財新聞: 世界首富蓋茲如何投資股市？

2006-11-16 | 來源: 北美新浪 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　【Marke*****ch舊金山11月13日訊】對於Cascade Investment LLC公司和經理人拉爾森(Michael Larson)而言，為微軟董事長蓋茲(Bill Gates)打理投資事務的工作並不輕鬆，而且他們在一開始就栽了跟頭。

　　1990年代晚期，Cascade和一個包括沙烏地阿拉伯親王阿瓦裡德(Alwaleed Bin Talal)在內的投資人團隊選定了Teledesic LLC作為投資對象，這是一家電訊先鋒麥考(Craig McCaw)親自打理的公司，他希望能夠藉此建立一個寬頻衛星通訊網絡。

　　雖然得到了親王的2億美元投資和Cascade的強力支持，Teledesic仍然在2002年年底嚴酷的環境中偃旗息鼓了，當然那時候走到窮途末路的科技及電訊公司絕非只有這一家。

　　不久前，Cascade和親王再度聯合起來，只是他們這一次的投資要現實得多--他們聯手籌措了37億美元資金，收購了Four Seasons Hotels Inc.(FS)。

　　從Cascade的立場看來，收購一家其能力早已為現實所證明、而且前途光明的企業，顯然是符合拉爾森一貫的價值型投資風格的。在2006年當中，他們之所以能夠獲得超過整體市場的表現，也正是拜這種投資風格所賜。其實，要瞭解Cascade的其他股票投資情況，我們也可以從巴菲特(Warren Buffett)建立的價值型投資傳統中找到線索。巴菲特和蓋茲兩位億萬富翁不但都有將財富捐贈給慈善事業的打算，在投資方面的來往也很密切，據說巴菲特曾經給予蓋茲很多的建議。

　　在職場生涯的早期，蓋茲和別人聯手創建了微軟公司(MSFT)，並將其發展為軟體行業的主流企業。接下來，他又擊敗了所有的競爭對手，使自己的公司成為業界絕無僅有的巨無霸。

　　六月間，蓋茲的劇目又上演到了第三幕，或者我們也可以說蓋茲推出了自己的3.0版本：在巴菲特的幫助之下，蓋茲開始了現代史上最重大的慈善活動。為了讓自己的慈善活動能夠獲得永不枯竭的水源，他指導自己的私人投資公司Cascade Investment進行了一系列的投資活動，而且這些投資對象中基本沒有那些高科技項目，都是從長期價值著眼選擇的。

　　拉爾森原本是Putnam Investments旗下的債券基金經理人，現在則成為了這一史上首屈一指的慈善行動的核心人物。

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　　作為Bill Gates Investments的靈魂角色，這位現年46歲的投資老手目前正在西雅圖郊外的Cascade公司為蓋茲管理著其巨大的財富。與此同時，BGI還要負責處理蓋茲夫婦基金會(Bill & Melinda Gates Foundation)總計達到320億美元的財富。

　　在Cascade，拉爾森最重要的任務之一就是幫助蓋茲完成其財富的多元化轉移工作，因為這位微軟的創始人持有大量本公司股票，這就使其投資組合過於傾向科技類股了。在這方面的工作中，他最常使用的工具就是債券。不過與此同時，Cascade還有至少30億美元的資金投入了那些所謂“舊經濟”企業的股票，後者今年的表現明顯好於標渼輸佧500指數。

　　作為一個資產經理人，拉爾森的基金財富管理工作表現給人留下了極為深刻的印象。他循序漸進，使得原本就非常可觀的財富不斷膨脹起來。

　　1999年至2005年間，這些投資的年平均回報率達到了8.53%，超過了他自己確定的5%的目標，更令標渼輸佧500指數的2%黯然失色。

　　巴菲特的影響

　　Cascade和BGI所獲得的回報究竟是從何而來，目前外間還無法瞭解太多細節，因為這些公司總是非常機警，儘量確保自己的投資策略和投資組合構成不為人所知。拉爾森本人沒有回應我們的採访稻l埃鴰岷臀⑷矸矯嫻拇硪簿芫源俗鞒鋈魏紋纜邸�

　　不過，Cascade倒的確向證管會披露了一些他們最重量級的持股對象，只是證管會特別允許他們祕密遞交這些申報文件，因此外間所能夠看到的也只是對那些早已不再是祕密的部分的重新確認而已。