中國銀行業失血1.38萬億銀行理財發生了什麼?

2026-04-26 | 來源: 經濟觀察報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

記者陳植

2026年4月份以來，施斌的工作壓力不小。

作為一家股份制銀行的華東地區網點理財經理，他負責推介各類理財產品。今年一季度，他的努力並沒有換來預期的業績，其所在網點的存續理財規模較去年底下降逾500萬元。“整個理財團隊都懵了。近兩年來，在存款向理財搬家的趨勢下，我們早已習慣網點存續理財規模每季度保持環比增長。”他說。

這僅僅是今年前3個月理財規模驟然回落的“冰山一角”。

4月17日，銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告（2026年一季度）》顯示，截至2026年一季度末，全市場產品存續規模為31.91萬億元。對比去年底的銀行理財市場存續規模33.29萬億元，今年一季度理財市場規模驟降1.38萬億元。

一家銀行理財公司的業務總監向記者透露，一季度存續理財規模出現如此大的降幅，主要是3月數據遭遇“滑鐵盧”。受理財產品集中到期、收益率下滑等因素影響，14家銀行理財公司（含6家國有大行理財公司、8家股份行理財公司）在3月份的存續理財規模較2月環比下降1.13萬億元。

為了扭轉下滑趨勢，4月起，施斌所在的銀行網點頻頻開會，討論如何加碼理財產品營銷。

“除非理財產品收益率大幅回升，否則我們一時真的拿不出行之有效的辦法。”他直言。4月中旬，他所在銀行零售業務部門已要求理財公司提供年化收益率至少2.30%的“固收+”產品，以吸引居民重拾理財興趣。

面對存續理財規模驟降，理財子公司能否真正意義上摒棄規模情結，同樣面臨考驗。

“此前，公司高管一直要求團隊務必摒棄規模情結，積極轉向以客戶體驗、投研能力和長期回報為核心的發展新模式。但在一季度存續理財規模驟降逾千億元後，他們卻又不再淡定，天天催促我們創設發行較高收益、低波動理財產品，力爭在今年二季度末讓理財規模再創新高。”一位理財子公司產品部人士向記者坦言。

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根據銀行理財行業人士交流的數據，截至今年3月底，上述14家銀行理財子公司的存續理財規模為24.17萬億元，較去年底下降約1.24萬億元，占到理財規模當季降幅的約90%。

其中，建信理財、工銀理財、農銀理財規模降幅均超過1500億元，中銀理財降幅達到約1300億元；浦銀理財、興銀理財的理財規模降幅也超過1000億元。

這種下降在銀行網點理財經理身上感受深刻。春節後，施斌發現抱怨純債固收類理財產品與現金管理類產品收益低的客戶日益增多，幾乎達到整個網點客戶總數的40%。

普益標准的數據顯示，受市場利率持續下行等因素影響，理財產品在3月份的平均年化收益率為1.01%，較2月份（2.11%）、1月份（3.71%）出現明顯下行。

國信證券非銀金融行業分析師孔祥在研報中指出，可轉債、股價等資產調整導致理財產品收益回落。3月份，純債固收類與現金管理類產品的年化收益率分別降至1.24%、0.67%。

受此影響，在這兩類理財產品到期後，居民開始不再續投，轉而購買預期收益率相對更高的基金與保險產品。

數據顯示，截至一季度末，上述14家銀行理財公司的純債固收類理財產品較去年底下降約1.2萬億元；現金管理類產品在今年前3個月的降幅也達到7200億元，成為拖累一季度存續理財規模大幅下降的推手。

居民對這兩款理財產品的嫌棄，導致施斌所在網點的存續理財規模在3月份淨流失逾450萬元，甚至多位高淨值客戶在純債固收類理財產品到期後，直接將百萬元理財資金轉走，認購保底利率在1.75%、預期收益率超過2%的分紅類保險產品。

他曾試圖以純債固收理財產品淨值波動較小、收益穩健為由，說服這些高淨值客戶繼續認購，但收效甚微。究其原因，在去年純債固收類理財產品業績比較基准多次調降後，這些高淨值客戶對產品不足2%的實際年化收益率相當不悅。2%的年化收益率就是這些高淨值客戶的預期收益率底線，一旦低於這一數值，他們就會尋找其他有望實現2%年化收益率的投資產品替代。

羅曉對此深有感觸。作為一家城商行負責理財業務的零售業務部門主管，3月起他前往支行網點調研時，一線同事反映最多的問題是：“當前純債固收及現金管理類產品收益下行，開始不好賣了”。同時也有同事提出：“銀行的新戰略是不是生不逢時？”

去年底，羅曉所在的銀行提出“理財子公司應更多服務母行做好零售業務，通過理財業務撬動母行零售客戶資產管理規模保持較快增長”的新戰略。今年起，他從自家銀行旗下理財公司引入多款純債固收類理財產品，並安排大量營銷資源支持其規模擴張。讓他沒想到的是，受金融市場波動影響，這些純債固收類理財產品實際年化收益率多已低於1.70%，不僅難以吸引投資者，也直接拖累了一季度多家網點的理財銷售業績。