美股: 一家之言:美股已進入技術性熊市 08年悲劇正重演

2026-03-13 | 來源: 大白侃財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在過去幾年的時間裡，每當美股下跌就會有無數的全球投資者沖進去，但是在美伊戰爭爆發之後，這種刻板的交易行為發生了根本性的扭轉。

從技術指標上來看，這一次美股已經進入了技術性熊市，伊朗的炮彈不僅落在了中東地區，也落在了美股身上。

在油價上漲，美債收益率飆升，美聯儲加息的三重陰影之下，美股的下跌會持續多久？這一次散戶和華爾街的專業投資者在害怕什麼？

交易邏輯徹底改寫

美股這波下跌，標普500連續第二周收盤跌破20周移動平均線，這是五年以來首次觸發技術性熊市的核心信號。

全華爾街的目光都聚焦在了200日移動平均線上，一旦這個技術指標被跌破，量化資金、CTA、風險平價、養老金再平衡就會被動賣出。

說白了就是會引發雪崩式拋售。在過去，由於“美股永遠漲”“相信國運，定投納指”的信仰力加持之下，一旦美股下跌，散戶投資者跑得比專業機構還要快。

靠著這種慣性把美股撐在高位。可伊朗局勢突變後，美股似乎變成了鈍刀子割肉。

根據路透社的最新報道，全球股市基金因石油沖擊擔憂出現自去年12月以來的最高資金流出，

全球股市基金因為石油沖擊擔憂，資金流出規模沖到去年12月以來最高，美股基金上周剛創出219.1億美元的淨銷售額，緊接著又有77.7億美元資金外流，歐洲市場也被投資者拋棄，77.1億美元資金撤離，反倒有61.5億美元湧向亞洲市場。

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更加讓華爾街擔心的是美國的私募信貸市場，這個支撐著美國AI科技高速發展的一級融資市場，如今成了最危險的火藥桶。

近期黑石、貝萊德、藍鸮資本三家頭部機構接連出現無法兌付的情況，整個私募信貸圈風聲鶴唳，就像當年次貸危機前的房貸市場，看似平靜實則全是壞賬。

在這種情況之下高盛正在給對沖基金推介做空企業貸款的總收益互換，這套手法和2008年德意志銀行推銷CDS做空次貸幾乎一模一樣，當年就是這個工具引爆了次貸危機，如今歷史仿佛在重演，很難不讓人往最壞的方向想。

美國這些年私募信貸擴張得太猛，靠著高息吸引資金，壓根沒考慮違約風險，現在地緣沖突疊加市場下跌，風險直接暴露無遺。

華爾街最擔心的就是資金持續流出美國，徹底引爆私募信貸這個雷區，一旦這個市場崩盤，牽連的不只是美股，還有整個歐美金融體系，這不是單一市場的風險，而是跨市場的連鎖危機，比單純的股市下跌可怕百倍。

這件事情如果放在以前，金融市場還可以期望美聯儲能夠通過降息和印鈔來對沖風險，但是現在完全靠不住了。

地緣沖突推高國際油價，布倫特原油價格突破100美元關口，石油沖擊不僅會推高全球通脹，還會擠壓企業利潤，讓本就脆弱的企業債務壓力更大，而私募信貸暴雷又會引爆金融衍生品風險，兩者疊加，相當於給美股和全球市場來了一個雙重暴擊。

美聯儲降息已經成為奢望。

很多人覺得美股危機離自己很遠，其實不然，美股作為全球股市的風向標，一旦走出全面熊市，全球資本市場都會跟著震蕩，跨境資金、大宗商品、匯率都會出現劇烈波動。

回想2008年的金融危機，就是從美股次貸危機開始，慢慢蔓延到全球，無數普通投資者蒙受損失，如今的局面雖說還沒到那一步，但風險苗頭已經完全對齊，不得不防。