美国债券市场暴涨资金迅速紧缩 CEO:是清算风暴

2025-04-09 | 来源: Newtalk | 转到微信 | 有3人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

美国债券市场的 30 年期国债收益率在三个交易日内暴涨超过 60 个基点。图：翻摄自 X

据分析人士观察，美国债券市场的 30 年期国债收益率在 3 个交易日内暴涨超过 60 个基点，引发市场人士警告这是一场「无序的清算」。宏观投资研究公司 Bianco Research 创办人 Jim Bianco 指出，目前市场的动荡极可能来自基差交易的大规模平仓，导致资金链迅速紧缩。

美国10年期国债殖利率走势图。图：翻摄自 X

自上周五（4 日）收盘以来，美国 30 年期国债收益率短短三天内上涨 56 个基点，最新报 5.00%，创下 1982 年以来最大涨幅。Bianco 强调，这并非因为投资人对利率前景改变看法，而是清算压力所引发的强制抛售。他指出，过去仅有 2022 年 9 月英国前首相特拉斯执政时的「迷你预算风暴」期间，曾出现类似的收益率剧烈波动。

债券市场激烈波动加央行6月降息可能性全面飙升(图)

与此同时，市场恐慌情绪蔓延至股市，美股标普 500 指数期货盘中下挫 100 点，跌幅达 2%。Bianco 认为，这次市场抛售与近日公布的关税消息无直接关联，反而是投资人逐渐意识到债市正在「崩溃或接近崩溃」，加剧市场不安。

Spencer Hakimian，Tolou Capital Management创始人，无奈表示：「股市崩盘，债券市场崩盘，恐将面临裁员危机。」图为，美国10年期国债殖利率走势图。图：翻摄自 X

市场恐慌情绪之深，从市场参与者的发言可见一斑。Spencer Hakimian，Tolou Capital Management创始人，无奈表示：「10年期国债收益率已达4.50%。股市崩盘，债券市场崩盘，企业彻底瘫痪，裁员迫在眉睫。」

政治评论员极光引述 Bianco 分析，在此背景下，市场对美联储短期内降息的预期大幅收敛。根据利率期货显示，一个月内降息的可能性仅为 63%，且尚未反映临时会议内降息的可能。Bianco 指出，在资产清算仍在进行的情况下，贸然降息或重新启动量化宽松（QE）可能助长投机氛围，反而加剧市场不稳。