关税: 多年避险布局归零!苹果惨遭特朗普关税"围剿"

2025-04-04 | 来源: 胡锡进 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

特朗普(专题)关税最沉重打击的是美国高科技产业的骄傲——苹果公司。苹果每年生产2.2亿部手机，没有一部是在美国组装的，苹果早就表示过，它们的制造岗位回不到美国了。但苹果做了将部分产能转移出中国的多元化避险努力，特朗普现在将苹果所有生产地都纳入了高关税打击圈，从而对苹果形成了“围剿”。即使美国对中国公司之前的制裁，也很难做到如此严丝合缝。所以苹果股票周四暴跌9.2%，创2020年3月新冠初期以来最大的单日跌幅，周五开盘后继续跌，苹果无疑是特朗普“对等关税”受损最大的公司之一。

▲中国的苹果专卖店。

苹果公司全球最大的代工厂是2010年建在郑州的富士康，2010年到2016年间，郑州富士康累计生产超过4.6亿部苹果手机。此外深圳的零部件工厂和苏州的组装厂共同组成了苹果公司发展的“铁三角”，至今苹果公司仍有90%的iPhone产能位于中国。

2017年特朗普上台后，开始对多种中国进口产品征收关税，但苹果获得了多种产品的豁免。为了降低单一市场风险，从2018年开始，苹果启动在印度(专题)建立iPhone组装线，他们花了5年时间培训工人，并建立生产新款iPhone的生产线。苹果公司的计划是希望印度工厂能生产其每年销售的2亿部iPhone中的约25%。2020年初，由于新冠疫情导致中国工厂关闭，苹果公司还将AirPods、iPad和MacBook的生产转移到越南，2023年，越南工厂占该公司前 200 家供应商的约10%。

苹果公司不惜花费大量金钱和时间将产业链从中国转移到印度和越南，第一考量就是降低地缘政治及其他风险，降低生产成本只是对外说辞，因为工人的工资虽然低了，但是其他成本暴增。生产成本升了还是降了，只有苹果自己知道。

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▲印度的苹果代工厂。

但是特朗普的“对等关税”对印度加征26%，日本(专题)24%，韩国25%，中国台湾(专题)32%，越南高达46%，算上被征收了54%的中国大陆，苹果公司98%的供应商都集中在这些国家和地区。摩根士丹利分析师埃里克·伍德林在接受CNBC采访时表示：“当你看到对越南、印度和泰国等市场征收的关税时，你会发现苹果无处可逃，因为苹果已将供应链多元化到这些市场。”

苹果当前面临着一个艰难的选择：是承担额外关税的费用还是将其转嫁给客户。目前在美国市场，最便宜的iPhone16标价为799美元，按照汇率和中国市场的5999元相当，但根据征收关税后的模型计算，其售价可能高达1142美元，成本增加43%，鉴于代工国的利润十分微薄，苹果没有进一步压榨它们的空间，涨价成本的绝大头自然都要由苹果公司自己和消费者来承担。

其实在这之前，苹果公司已经面临需求停滞导致盈利下滑的困境，因关税增加带来的被迫提价则是“屋漏偏逢连夜雨”的额外风险和压力。股票分析师安杰洛·齐诺表示，苹果将很难把超过5%至10%的成本转嫁给消费者。按照惯例，苹果公司通常不会在今年秋季iPhone17新机发布之外提升价格，根据计算苹果可能会损失高达400亿美元。