"創可貼"式臨時方案:加拿大連續7輪降息

2025-03-12 | 來源: financialpost | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

加拿大央行今天連續第7次宣布降息，不過，幅度只是25基點，《金融郵報》報道稱這是一個“創可貼”式的臨時方案，專家稱需要更多的降息才能抵御關稅威脅。

加拿大央行行長蒂芙·麥克萊姆（Tiff Macklem）在開幕致辭中解釋了這一決定，他表示，今年經濟開局強勁，GDP 增長穩健，通脹率在 2% 的目標范圍內。

但他解釋說，加拿大和美國之間反復無常的貿易戰造成的關稅不確定性給企業支出和招聘帶來了壓力，並動搖了消費者信心。

在此背景下，在通脹率接近 2% 的目標的情況下，央行管理委員會決定將政策利率再下調 25 個基點。

在 2023 年 7 月利率達到數十年來的最高水平 5% 後，加拿大政策制定者現已將利率下調 225 個基點，但比2022年初0.25%的利率還是高出250個基點。

下面看看加拿大各大金融機構經濟學家對央行今天降息的評論。

CIBC：“創可貼”式方案

加拿大帝國商業銀行CIBC資本市場首席經濟學家 Avery Shenfeld 在一份報告中表示：“加拿大央行降息四分之一個百分點可能只是創可貼式方案，我們還不知道美國貿易政策未來會給經濟帶來多大傷害。”

他表示，如果不是因為美國關稅引發的經濟混亂，加拿大央行很可能會在周三的會議上將利率維持在 3%。

事實上，消費者信心下滑、商業投資放緩以及第一季度經濟增長放緩的預期迫使政策制定者對利率采取行動。

展望未來，Shenfeld 認為增長而非通脹將成為主導的經濟主題，因此，他認為央行將在 6 月前再降息兩次。

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“如果利率再次下降，那可能是低谷，我們仍然希望如此，”他說。

BMO：還要降息3次

BMO銀行 Capital Economics Ltd. 副首席北美經濟學家史提芬·布朗（ Stephen Brown）在一份報告中表示：“這證實了央行不願承諾采取更多政策支持措施，這對我們關於央行將在未來三次會議上降息的觀點構成了風險。”

加拿大央行今天警告稱，關稅會助長通脹，因此需要“防范”這一威脅。

盡管關稅給經濟帶來諸多風險，加拿大央行行長蒂芙·麥克勒姆曾多次表示，僅靠貨幣政策無法抵消關稅造成的損害。

布朗在聲明中強調了這樣一句話，即政策制定者“將仔細評估經濟疲軟對通脹的下行壓力和成本上升對通脹的上行壓力的時機和強度。”

他說，需求導致的通脹往往會滯後出現，而關稅導致的價格上漲應該會在相當短的時間內顯現出來。

目前，凱投宏觀仍堅持其預測，即到 7 月底議息會議時，利率將再降三次至 2%。