北京: 川普贸易战加剧"这后果",北京依旧反应迟缓

2025-02-07 | 来源: 华尔街日报网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

中国绿色能源公司新特能源(Xinte Energy)在其网站上称，正“将光明与温暖送达世界的每个角落”。但该公司也正在遭受重大财务亏损。

这家多晶硅生产商最近告诉股东，预计2024年将亏损约人民币40亿元（相当于逾5亿美元）；多晶硅是太阳能电池板的一种基础原料。中国政府大力发展关键产业，已导致激烈的竞争和价格战，与此同时需求停滞不前，冲击了该公司的利润。

对中国来说，不幸的是，出现这种状况的不仅仅是光伏行业。中国各地的很多公司都在亏损，它们在经济低迷之际苦苦应对产能过剩和支出疲软。

上述问题使中国在美国总统唐纳德·川普(Donald Trump)加紧施压的情况下异常脆弱。川普对中国输美商品加征了10%的关税，并威胁还会采取进一步的关税举措。出口已成为中国经济中少有的一个亮点，企业把过剩的供应大量输往海外，但随着关税上调和美国买家成本上升，这会变得困难得多。

在2024年第三季度，也就是最近一个可获得数据的季度，在中国内地上市的公司中有将近四分之一出现净亏损。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)对中国A股市场上市公司公告的分析，这一比例比新冠疫情前高了一倍还多。

FactSet的一个指数涵盖约5,000家在中国内地上市的公司，该指数显示，中国上市公司的利润率最近触及自2009年以来的最低水平。官方数据显示，2024年中国大型工业企业利润下降约3.3%，为连续第三年下降。许多规模较小的家族企业也在苦苦挣扎。

在利润受到挤压的情况下，很多中国公司都处于成本削减模式，需要推迟投资、裁员和控制工资水平。但随着企业和消费者减少支出，中国进一步面临同样的问题：在急需提振消费的时候居民的需求疲软。

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中国正面临诸多挑战，包括房地产市场危机和不断加重的债务负担。图片来源：GREG BAKER/AFP/GETTY IMAGES

盈利困难中国A股公司报告净亏损的比例数据来源：万得注：除2024年第三季度外，均为年度数据

当前中国经济面临多项挑战，包括极为严重的房地产市场危机和不断增加的债务负担。建筑活动已放缓，主要以房产为净资产载体的中国人正在存钱，他们对未来的担忧与日俱增。据总部位于香港的非营利组织中国劳工通讯(China Labour Bulletin)追踪的社交媒体帖子，对欠薪的抗议和其他与薪酬有关的不满已增多。

中国领导人已转向依靠制造业和出口作为刺激增长的途径。但产能的提升（部分由于政府补贴）加剧了一些行业的产能过剩。许多公司已降价，试图将产品销售出去，但这只会进一步压缩利润，导致进一步削减成本。