瑞士央行又要放大招吓坏全世界?

2015-04-23 | 来源: 乔鲜花博客 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　美元调整和希腊问题忧虑令瑞郎近期一直承受升值压力，这令瑞士央行再度出招。在引发瑞郎地震之后，瑞士央行举措备受关注，一旦瑞郎继续走强，瑞士央行可能推出包括QE和重新设定汇率目标在内的重磅举措，金融市场随时面临巨大冲击。

　　正当投资者被美联储加息预期和希腊问题搞得“焦头烂额”之际，曾经引发“瑞郎地震”的瑞士央行再度出招。该央行称将扩大适用负利率的活期存款账户范围，导致瑞郎兑欧元创下逾一个月最大跌幅。在分析师看来，瑞士央行只是刚刚开了个头，一旦瑞郎继续走强，则该央行势必将做出更加激进的回应，包括QE、重新设定汇率目标等。

　　瑞士央行1月15日突然宣布放弃1.20瑞郎兑1欧元的汇率上限，同时还将活期存款利率从-0.5%降至-0.75%。此举引发金融市场出现罕见“巨震”。北欧联合银行(Nordea Markets)认为，假如欧元/瑞郎跌破1.00水平，瑞士央行(SNB)下一步举措可能包括量化宽松(QE)和/或重新设定汇率目标区间。

　　瑞士央行周三(4月22日)称将扩大适用负利率的活期存款账户范围。这一决定令通过此类账户持有瑞郎的吸引力进一步下降，瑞郎对其所有16种主要对手货币最少下跌0.5%。

　　瑞士央行周三发布声明指出，将大幅减少豁免该行即期存款负利率帐户的机构家数，遏止投机资金涌入瑞郎。消息传出之后，瑞郎对美元和欧元等货币全线走低。瑞士央行声明表示，将对部分瑞郎存款收取0.75%的费用，以期遏止投机资金进驻瑞郎。

　　瑞士央行同时称：“央行已经完成豁免审查，并大大降低了企业的活期存款账户持有人豁免的覆盖面。如今负利率也将适用于企业存放在央行的即期存款帐户，这些企业主要和瑞士联邦及其养老基金有关。”此前批评人士指公共机构不在收费之列。

被全世界忽视的缅甸内战事关重大

开封府全世界唯一被哭停的景点！

全世界都在关注！美联储何时降息？还会不会降？(图)

　　消息公布之后，瑞郎对美元和欧元等货币迅速全线走低。其中，美元/瑞郎短线自0.9550升至0.9653，欧元/瑞郎则自1.0285附近急升至1.0366水平。周三(22日)纽约尾盘，美元/瑞郎飙升 1%，报0.9643;欧元/瑞郎大涨0.8%报1.0338，涨幅为3月16日以来最大。

　　法国兴业银行称：“瑞士央行收紧即期存款规则提升了机构实施负利率的几率，尤其是在地区银行业面临希腊债局风险的环境下。瑞士央行收紧规则之后，能够豁免负利率政策的机构数量将所剩无几。这些豁免银行能够避免商业存款负息脱累，以及瑞士国债(1年期国债收益率为-1.1%)的负收益利率。”

　　该机构并称，瑞士央行是否会对养老基金或者其他机构收紧政策制造了相当的风险，大部分瑞士资产遭遇严重超买的现实令全球资金不愿买入欧元区资产的趋势依然极端(大部分被美国资产所吸引)。

　　花旗(Citi)指出，瑞士央行的决定让一些机构不再豁免负利率政策，消息推动欧元/瑞郎飙升，瑞郎兑多币种受到负利率政策扩大的打击，因央行决定将促使瑞士储户设法规避成本，或者干脆将瑞郎兑换成外币。

　　受希腊退欧忧虑和美元修正驱动，过去一个月瑞郎一直处于升值态势，这也令美元/瑞郎承受下行压力。因此，欧元/瑞郎也几乎一度逼近平价。瑞士央行似乎愈发感到不安，下图暗示，在欧元/瑞郎跌破1.03后，瑞士央行可能已经干预了汇市。

　　尽管瑞士央行的资产负债表规模已经相当庞大，但房市风险并不如2012年来的那么大。瑞士信贷扩大和房价升值势头似乎有所放缓。有鉴于此，至少未来一段时间内汇市干预行动仍将持续。

　　瑞郎急剧升值早已对瑞士经济造成负面影响，而且这种影响也不会是“昙花一现”：瑞士制造业PMI依然低于48，而就业分项指标也降至2009年以来最低水准，此外，2月零售销售量年率重挫2.7%。此外，通胀年率再度陷入负值，核心通胀同样如此。下图表明瑞士重回通缩模式。