解读世界能源困局带来的几重冲击
·当前能源价格居高不下，并非源于需求或供应方出现单方面失衡，而是多重因素共振所致。
·考虑全球能源供需紧张关系、基础设施建设周期以及季节因素，能源价格上涨趋势短期难以改变。
（阅读本文大约需要6分钟）
近几个月来，全球能源价格持续大幅上扬，至10月上旬，天然气、煤炭和电力价格已升至数十年来的最高水平。
在全球流动性依旧泛滥的大背景下，能源价格飙升进一步大幅推升主要经济体的通胀压力，增加了世界经济复苏的不确定性。在通胀压力加剧情形下，主要经济体央行或将超预期加快收紧货币政策步伐。这可能导致全球资本市场波动加剧，部分新兴经济体的尾部风险暴露，一些经济体陷入滞胀的风险上升。
10月8日在德国法兰克福拍摄的一处热力发电站。新华社记者逯阳摄
多类能源价格相互作用共同上涨
与历史上的数次能源危机不同，本轮全球能源紧张态势呈现天然气等一次能源价格和电力等二次能源价格相互作用、共同上涨的特点。
天然气价格最早上涨且涨幅最大。到10月上旬，欧洲和亚洲天然气基准价格创下历史新高，大约是一年前水平的10倍。自2020年10月以来，美国天然气价格上涨了两倍多，达到2008年以来的最高水平。
高昂的天然气价格对电力市场产生连锁反应，推高电力价格。截至10月上旬，德国电价已飙升至有记录以来的最高水平，比一年前上涨了6倍多。立陶宛电力公司日前表示，立陶宛9月电价比8月上涨41%，达每兆瓦时124欧元，创该国新高。美国电价也涨至历史新高。在日本，四大电力公司预计11月居民电价与今年年初相比将平均上涨13%。
为降低发电成本、保障电力供应，美国、欧洲和亚洲等主要市场大量转向使用煤炭或石油来发电，导致煤炭和石油价格走高。目前国际煤炭价格约为一年前的5倍，而纽约原油期货价格日前也升至近7年来新高。
多因素共振加剧能源困局
当前能源价格居高不下，并非源于需求或供应方出现单方面失衡，而是多重因素共振所致。
首先，随着世界经济从疫情中复苏，能源需求大幅增长。2020年全球煤炭需求下降4%，是70多年来的最大降幅，但电力需求增长和工业活动回升导致2021年煤炭需求反弹，其中约80%来自亚洲。2021年上半年，主要天然气和煤炭市场消费量同比分别增长8%和11%。
目前，全球汽油需求比疫情暴发前水平仅低2%，而今年年初则超过10%。鉴于国际航空旅行尚未完全恢复，今后石油需求有望再次经历快速增长的过程。国际能源署预计，今年全球日均石油需求将增加550万桶，2022年需求增幅将达330万桶，届时全球需求将达到或略超过疫情前水平。
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·考虑全球能源供需紧张关系、基础设施建设周期以及季节因素，能源价格上涨趋势短期难以改变。
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近几个月来，全球能源价格持续大幅上扬，至10月上旬，天然气、煤炭和电力价格已升至数十年来的最高水平。
在全球流动性依旧泛滥的大背景下，能源价格飙升进一步大幅推升主要经济体的通胀压力，增加了世界经济复苏的不确定性。在通胀压力加剧情形下，主要经济体央行或将超预期加快收紧货币政策步伐。这可能导致全球资本市场波动加剧，部分新兴经济体的尾部风险暴露，一些经济体陷入滞胀的风险上升。
10月8日在德国法兰克福拍摄的一处热力发电站。新华社记者逯阳摄
多类能源价格相互作用共同上涨
与历史上的数次能源危机不同，本轮全球能源紧张态势呈现天然气等一次能源价格和电力等二次能源价格相互作用、共同上涨的特点。
天然气价格最早上涨且涨幅最大。到10月上旬，欧洲和亚洲天然气基准价格创下历史新高，大约是一年前水平的10倍。自2020年10月以来，美国天然气价格上涨了两倍多，达到2008年以来的最高水平。
高昂的天然气价格对电力市场产生连锁反应，推高电力价格。截至10月上旬，德国电价已飙升至有记录以来的最高水平，比一年前上涨了6倍多。立陶宛电力公司日前表示，立陶宛9月电价比8月上涨41%，达每兆瓦时124欧元，创该国新高。美国电价也涨至历史新高。在日本，四大电力公司预计11月居民电价与今年年初相比将平均上涨13%。
为降低发电成本、保障电力供应，美国、欧洲和亚洲等主要市场大量转向使用煤炭或石油来发电，导致煤炭和石油价格走高。目前国际煤炭价格约为一年前的5倍，而纽约原油期货价格日前也升至近7年来新高。
多因素共振加剧能源困局
当前能源价格居高不下，并非源于需求或供应方出现单方面失衡，而是多重因素共振所致。
首先，随着世界经济从疫情中复苏，能源需求大幅增长。2020年全球煤炭需求下降4%，是70多年来的最大降幅，但电力需求增长和工业活动回升导致2021年煤炭需求反弹，其中约80%来自亚洲。2021年上半年，主要天然气和煤炭市场消费量同比分别增长8%和11%。
目前，全球汽油需求比疫情暴发前水平仅低2%，而今年年初则超过10%。鉴于国际航空旅行尚未完全恢复，今后石油需求有望再次经历快速增长的过程。国际能源署预计，今年全球日均石油需求将增加550万桶，2022年需求增幅将达330万桶，届时全球需求将达到或略超过疫情前水平。
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