[人民幣] 華爾街日報：人民幣升值恐難持久
經過一年多的貶值，人民幣最近漲勢凌厲，但這輪漲勢不太可能意味著人民幣進入了新一輪升值周期。分析師認為，人民幣進一步上漲的空間並不大，且長線看仍將走軟。
人民幣兌美元去年累計下跌6.6%，但今年1月份以來升值逾4%，本月升勢更是進一步加速。中國央行周二設定的美元兌人民幣中間價報6.6597元，創近一年來最低水平。
中國央行參事盛松成表示，到今年年底，人民幣兌美元完全有可能達到1美元兌6.6元，甚至6.5元，這就意味著人民幣有可能收復去年的失地。
不過，幾乎沒有投資者認為人民幣已啟動新一輪升值周期。
安本資產管理集團(Aberdeen Asset Management)駐新加坡亞洲固定收益投資經理Edmund Goh表示，人民幣在目前價位並無很大上升空間。
兩年前，中國政府突然將人民幣貶值2%，引發了全球市場下跌。人民幣當前的走勢出乎許多投資者和分析師的預料，其走強很大程度上是得益於換屆年中國政府對外匯市場和跨境資本流動的大力度調控。此外，今年1月份以來美元持續走弱，也助人民幣一臂之力。
不過經濟學家和投資者稱，從根本上說，人民幣近期漲勢與市場力量關系不大。
他們表示，由於中國經濟再度出現降溫跡象，中國政府需要維持信貸流動以保證經濟增長；加上企業和個人被壓抑的對海外資產的需求以及美元再度升值的潛力，都將繼續對人民幣構成壓力，即使中國政府仍努力推高人民幣匯率。
這也解釋了為何華爾街分析師在近期上調人民幣兌美元短期預期的同時，仍預計人民幣兌美元長線將走軟。
渣打集團(Standard Chartered)上周五預計，到今年年末，美元兌人民幣將達到6.82元，之前預期為6.99元。長線來看，該行仍認為人民幣將貶值，預計2018年第二季度美元兌人民幣6.90元。
渣打集團駐香港外匯策略師Eddie Cheung表示，不要想當然認為人民幣一定會升值。
很多中國出口商今年已經感受到人民幣升值帶來的壓力。但作為中國外匯市場的主要參與者，出口商仍不願意積極地將美元收入結匯。
西聯盛進出口有限公司(Shaanxi United Trading Co.)總經理霍軍稱，他不認為人民幣還有太大的上升空間。該公司向美國買家出口酒杯等商品。
中國政府正在加強控制。中國國務院上周正式出台了旨在限制國內企業對外投資的舉措。為應對美國加息影響，中國央行引導借款成本上升，試圖將資金留在國內。另外，中國央行還引入一種新的定價措施，使人民幣走勢與美元聯系得更緊。
在今年秋季十九大召開前，所有這些措施都為人民幣提供了支撐。人民幣匯率經常被看作衡量投資者對中國經濟信心的晴雨表。這些因素也有助於中國抵御來自美國的壓力，美國總統特朗普(Donald Trump)曾指責中國人為壓低人民幣匯率，並威脅要對此采取行動。
但支撐人民幣也帶來一個後果，就是中國多年來完善人民幣市場化和國際化的努力打了折扣，也削弱了中國的貨幣政策自主性。
對於何時以及如何讓市場因素在人民幣匯率形成中發揮更大作用的問題，目前經濟學家和官員正在廣泛討論。
Pacific Investment Management Co.亞洲新興市場投資組合管理負責人Luke Spajic稱，目前的人民幣匯率形成機制不是終點，中國需要制定一套計劃來增強人民幣匯率的彈性。
一些改革派官員及學者呼吁中國政府高層馬上采取行動，稱當前的穩定局面為推動人民幣市場化提供了一個好機會。但另一些人則認為，在中國政府換屆的關鍵之年，中國不大可能出台任何重大匯改舉措。
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