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對於股指期貨松綁 對A股影響有限 | 溫哥華財稅中心


[中國股市] 對於股指期貨松綁 對A股影響有限

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  時隔一年半後,中國股指期貨終於在經歷多輪傳聞之後真正迎來松綁。中金所的相關公告迅速引發熱議。總體而言,業內認為本次調整僅是小幅調整,不會對股指期貨和股市運行產生太大影響。

  中金所16日晚間發布通知,決定自2017年2月17日起,將期指日內開倉限制標准放開一倍,至20手;將滬深300、上證50股指期貨非套保持倉交易保證金大幅砍半,至20%,中證500股指期貨此類保證金下調至30%;將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉手續費由成交金額的萬分之二十三調整為萬分之九點二。

  中金所表示,下一步,將在證監會指導下,繼續做好相關各項工作。一是強化交易所一線監管,有效抑制過度投機,防范市場風險;二是進一步加強會員管理,提高會員合規意識;三是進一步加強跨證券期貨市場監管;四是嚴厲打擊違法違規行為;五是持續加強金融期貨市場的投資教育,進一步提高市場參與者抵御風險的能力。


  對於上述調整措施,中國證券網援引國金期貨原首席經濟學家江明德表示,本次調整僅是對股指期貨限制措施的小幅調整,風險可控,不會對股指期貨和股票市場正常運行產生影響。


  江明德還指出,通過本次調整,一方面,降低了持倉者,特別是套期保值者的資金成本,促進投資者積極運用股指期貨進行風險管理。另一方面,在繼續保持相對較高交易成本、抑制短線交易的前提下,可適度提高市場流動性,解決期指交易成本過高、對手盤難找、轉倉困難等問題,滿足合理的交易需求,進而促進股指期貨市場功能的恢復及良好發揮。

  新湖期貨董事長馬文勝表示:“一直以來,社會各界就存在恢復股指期貨市場功能、構建資本市場內在穩定機制的呼聲,市場中也存在著較強的避險需求。在當前市場已進入相對穩定恢復階段的情況下,適度調整股指期貨交易限制措施,在一定程度上順應了市場呼聲,滿足了市場需求。”


  上個月股指期貨松綁傳聞正勁之時,海通證券期貨策略部門表示,股指期貨松綁後,自然會吸引場外資金入市期貨市場,此外,盤踞在商品期貨的資金可能會有部分會回流到股指期貨,鑒於股市的相對底部,預計也會有部分資金從期貨市場回流股市。

  2015年7月至9月,期指因被認為加劇了股市波動,而被接連采取了一系列限制措施。上周四,證監會主席劉士余在全國證券期貨監管工作會議上表示,擇機退出股指期貨臨時性限制措施。
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