[澳大利亞] 李嘉誠400億澳洲並購背後 尋出路
“哪裡有回報，我就去哪裡投資”2017年年初李嘉誠(专题)曾在長江集團的周年晚宴中曾這樣說。
日前，李嘉誠旗下三大旗艦公司：長實地產、長江基建、電能實業同日發布公告稱，將組成財團，以約424億港元的總代價收購澳洲能源公用事業公司—DUET GROUP。
近幾年，李嘉誠不斷從內地撤資，加大海外收購力度。由於涉及到關聯交易，這一巨額收購需要得到三家公司獨立股東的批准。
根據公布的信息，即使三家公司中的一家否決了這一收購，仍有備選方案可以讓交易得以達成。超人拿下澳洲資產得決心異常堅決。
三大旗艦公司合資：420億組團收購澳洲能源企業
1月16日，李嘉誠旗下公司長實地產、長江基建、電能實業及長和發布公告，組成財團收購DUET GROUP的公告。其中，長實地產、長江基建和電能實業的出資比例分別為40%、40%和20%。長和本沒有參與此次收購，但由於李嘉誠父子為長和大股東，根據香港(专题)上市企業規則，長和也同時公告了這份收購。
截至目前，李嘉誠、李澤钜及家族信托目前合計持有長實地產約30.43%的股份，並持有長和30.16%的股份；長和則持有長江基建約71.93%的股份，長江基建則持有電能實業38.87%的股份。可以說這次收購，是李嘉誠父子意志的體現。但由於這幾家公司的合資構成關聯交易，因此必須得到長江基建和電能實業獨立股東的批准方可實施。
根據計劃，這三家公司將以每股3澳元（約合17.19港元）收購DUET GROUP全部的24.33億股股份，約合72.99澳元（約合418.23億港元）。但考慮到DUET GROUP的股息再投資計劃等事項，收購總金額約合424.48億港元。
DUET GROUP在澳大利亞、美國、英國和歐洲擁有並經營能源公用事業資產，由4家獨立法律實體（DUECo、DFL、DIHL及DFT）組成。DUET目前擁有及運營的主要業務有，位於澳洲維多利亞州的供氣企業和一家供電企業；一家清潔能源及遠端能源解決方案的國際供應商及一家位於西澳洲的主要油氣輸送管道。
截至2016年6月底，DUET GROUP的資產淨值為34.11億澳元（約合195.45億港元）。本次收購價是資產淨值的2.17倍。下圖為面包財經根據Wind披露的DUET標准財務報表繪制的其總營收與淨利潤：
2016財年DUET GROUP稅前利潤為2.13億澳元，約合12.20億港元；收購價相當於稅前利潤的34.79倍。
鐵了心：即便部分被否也要拿下
要完成這筆巨額並購，還需要獲得三家公司獨立股東的同意。由於涉及到關聯交易，李嘉誠父子在相關股東投票中需放棄表決權。這意味著，合資收購能否繼續推進，將取決於其他股東的投票結果。
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