[理财新闻] 英镑"闪崩"了，接下来会发生什么?
今天亚市早盘期间英镑意外闪崩令市场震惊了，英镑在两分钟内暴跌逾10%，创下英国脱欧公投以来的最大盘中跌幅。英镑流动性瞬间被攫取，英镑市场的买卖利差飙升，达到去年中值的250倍。
虽然当前关于英镑为何闪崩还众说纷纭，但对未来英镑及英国经济的未来走势已经形成了各家之言。
德银认为，英镑闪崩令人震惊，但未来英镑走势还将变得更糟糕。
德银外汇分析师George Saravelos称，预计英镑将再次跌至亚市早盘时创下的低位，英镑/美元将在明年跌至1.15。今日，英债也会低开，因为市场会定价英国不仅将出现大量通胀，更会出现较高风险溢价，而这种程度的外汇波动也应该会增加持有任何英镑资产的成本。
Saravelos预测，英国退欧后贸易条件转差，由此带来的前所未有的负面影响将令英国面临巨大的经常账目赤字，而英镑资产需要通过再平衡来调整价格以支持这样的巨额赤字。鉴于当前英国股市、外汇及房地产市场已经遭遇同时抛售，英国面临的不仅仅是资本外流。
更重要的是，英镑疲软和通胀迹象可能令英国央行今年难以继续降息，而央行对英镑进行外汇干预才是更有可能发生的情形。
华尔街则认为，英镑大跌会令市场担心英国会面临通胀上行风险。英镑疲软可能会推高进口价格，并迫使英国央行暂停QE，甚至像日本央行一样暗中收紧QE以令英镑维持稳健。近期的通胀数据已经显示出上行迹象，英国的核心CPI在7月和8月增长了0.6%，在此前两个月则为0.3%。
本周投资者对英国央行将加息的预期大幅下调。市场当前定价英国央行在明年6月前降息10个基点的概率为70%，而在上周，这个预期的概率则达到了100%。
彭博分析师认为，大型期权交易商已经止损出场，这会为英镑提供一些喘息空间。不过未来2017年，英国仍将是增长疲软的一年，通胀上行、债务负担加重以及经常项目赤字三者结合，都将对英镑造成致命风险。
所以，今天的闪崩并没有改变英镑交易的整个格局，但是会加速各类资产波动性的重新评估。传统的避险资产（如黄金、日元、美债）都在过去几周里遭遇大幅抛售，令市场错误地认为天下一切太平。但实际上，美国总统大选在即、美联储加息在即、欧洲央行困局未解以及意大利还要进行宪法公投，这些事件都将为市场带来更多压力，令市场波动性回升。而今天的英镑“闪崩”只是一个预警。
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虽然当前关于英镑为何闪崩还众说纷纭，但对未来英镑及英国经济的未来走势已经形成了各家之言。
德银认为，英镑闪崩令人震惊，但未来英镑走势还将变得更糟糕。
德银外汇分析师George Saravelos称，预计英镑将再次跌至亚市早盘时创下的低位，英镑/美元将在明年跌至1.15。今日，英债也会低开，因为市场会定价英国不仅将出现大量通胀，更会出现较高风险溢价，而这种程度的外汇波动也应该会增加持有任何英镑资产的成本。
Saravelos预测，英国退欧后贸易条件转差，由此带来的前所未有的负面影响将令英国面临巨大的经常账目赤字，而英镑资产需要通过再平衡来调整价格以支持这样的巨额赤字。鉴于当前英国股市、外汇及房地产市场已经遭遇同时抛售，英国面临的不仅仅是资本外流。
更重要的是，英镑疲软和通胀迹象可能令英国央行今年难以继续降息，而央行对英镑进行外汇干预才是更有可能发生的情形。
华尔街则认为，英镑大跌会令市场担心英国会面临通胀上行风险。英镑疲软可能会推高进口价格，并迫使英国央行暂停QE，甚至像日本央行一样暗中收紧QE以令英镑维持稳健。近期的通胀数据已经显示出上行迹象，英国的核心CPI在7月和8月增长了0.6%，在此前两个月则为0.3%。
本周投资者对英国央行将加息的预期大幅下调。市场当前定价英国央行在明年6月前降息10个基点的概率为70%，而在上周，这个预期的概率则达到了100%。
彭博分析师认为，大型期权交易商已经止损出场，这会为英镑提供一些喘息空间。不过未来2017年，英国仍将是增长疲软的一年，通胀上行、债务负担加重以及经常项目赤字三者结合，都将对英镑造成致命风险。
所以，今天的闪崩并没有改变英镑交易的整个格局，但是会加速各类资产波动性的重新评估。传统的避险资产（如黄金、日元、美债）都在过去几周里遭遇大幅抛售，令市场错误地认为天下一切太平。但实际上，美国总统大选在即、美联储加息在即、欧洲央行困局未解以及意大利还要进行宪法公投，这些事件都将为市场带来更多压力，令市场波动性回升。而今天的英镑“闪崩”只是一个预警。
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