中国三年6万亿地方债置换方案分析:杯水车薪…

日期: 2024-11-08 | 来源: 美国之音 | 有0人参与评论 | 字体: 小中大
中国批准三年6万亿地方债置换方案分析：杯水车薪，经济刺激效果有限 https://t.co/f4cI8jjwsJ— 美国之音中文网 (@VOAChinese) November 8, 2024

中国全国人大常委会星期五(11月8日)通过议案，批准未来三年地方政府新增举债额度达6万亿元人民币(约8300亿美元)，用于置换现有隐性债务。尽管这是近年来力度最大的债务化解方案，但规模低于市场预期，导致当天三大股指同步下跌，反映出投资者的失望情绪。市场观察人士指出，举债用于化解债务与刺激经济增长并不等同，未来地方政府能否拿出有效刺激措施尚待观察。

本届全国人大常委会的第12次会议一连在北京举行五天，也刚好和美国总统大选11月6日结果出炉的时间撞期。中国网络舆论就此早已热议多日，北京当局等着看下一任美国总统是谁，才来决定这波财政刺激政策的救市力道。外媒更频频释出信号称，中国当局要祭出10万亿人民币的举债方案。

蓝佛安：“化债组合拳”如“及时雨”

全国人大常委会此次通过的“化债组合拳”在闭幕会上正式亮相。人大财政经济委员会副主委许宏才在记者会上宣布，《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》已被通过，地方政府可新增6万亿人民币的债务限额，以置换存量隐形债务，不过，专项债务限额“一次报批，分三年实施”，亦即2024-2026年间，每年新增2万亿人民币的举债空间。

中国财政部长蓝佛安在发布上表示，中国政府推出的是一揽子、综合性、靶向准的“化债组合拳”，有如一场“及时雨”。

他还指出，新增的6万亿人民币举债规模，叠加中国政府早前宣布，2024-2028年间，每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿人民币化债，五年共计4万亿人民币，等于直接增加地方化债资源10万亿元人民币。另外，2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿人民币，也将按合同偿还，届时三项政策协同发力，地方于2028年前需消化的隐性债务总额将从14.3万亿人民币大降至2.3万亿人民币，平均每年消化额也从2.86万亿人民币大减至4600亿人民币，不到原来的六分之一，化债压力大大减轻。

蓝佛安说，新政将收“一石二鸟”之效，一方面可让地方政府“卸下包袱，轻装上阵”；另一方面，5年可省下6,000亿人民币的利息支出，用于促进地方经济，改善民生。

中国股民纷喊失望，三大指数周五收黑

不过，全国人大酝酿五天后、打出的这套“化债组合拳”显然低于中国股民和外媒的预期。

例如，《路透社》早于10月29日就独家披露，全国人大将通过10万亿人民币的财政刺激方案，其中6万亿人民币助地方政府化债、4万亿人民币用来购买房企的闲置土地和房产，以稳定房市。

另据《华尔街日报》本周一(11月4日)引述部分分析人士的话称，常委会推迟至本周才开，就是为了观察美选结果，来决定救市力度，尤其若是主张对中国全面加征关税的特朗普(Donald Trump)当选，更将祭出市场期待的“大招”。

不过，报道也引述中国知情人士的话反驳，中国政府并不打算出大招，“至少今年不会”。

对于人大最后通过三年新增6万亿人民币的举债规模，在微博拥有48万份粉丝的财经博主“天津股侠”反怪外界“小作文”坏事。他写道，“胃口吊的老高，什么10万亿人民币，12万亿人民币的，出来6万亿人民币不及预期，纯属瞎预期闹的！”

北京网民“大芬儿大芬儿”则留言直呼“上当了”。

而位于山东的微博网民“章盟主老铁”更悲观预测，“(下)周一估计千股跌停”。

对于人大最新的举债方案，三大股指周五齐跌，其中A股高开低走，或反映股民的悲观情绪。至于人大发布会下午4点召开时、还没收盘的富时A50股指期货也一度下跌近5%。

对此，拥有近35万粉丝的广东财经博主“牛哥投研”发文称，这是因为主力投资人认为，新增6万亿人民币的举债规模“不及预期”。

分析：规模太小，且化债与刺激景气是两回事

对此发展，长期观察中国经济的分析人士说，不意外。

马来西亚拉曼大学经济系教授黄锦荣说，中国股民的失望可以理解，因为原本市场期待的是具体的刺激对策和一次性放水10万亿人民币，但现在算下来，一年规模不到3万亿人民币，占中国GDP近130万亿人民币体量的比例“太小了”，且未来地方政府能出台什么有效对策，还是未知数。
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分类：中国新闻

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