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日期: 2021-12-06 | 來源: 資本時差 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
而過去這麼多年,也沒有出現多大的亂子,即便出了亂子也在可控范圍之內。於是就認為,這個模型可以用於當下和未來。
再說了,即便美聯儲的官員用這個模型把事情搞砸了,也有借口說,看過去大家都這樣做決策,我們也這樣做決策,也不能全怪我們吧。
2008年全球金融危機爆發後,美聯儲直接把利率降到了零,導致資產泡沫嚴重。
於是,很多人都在批評伯南克,你這樣亂搞不行啊,以後出了大事兒你負責啊?
當然伯南克也需要對這些進行反駁,說你們這些沒實操經驗的學者啊,太天真了。真實世界遠比你們的假設要復雜,我制定政策當然也是有理論支撐的。
於是,伯南克修正了泰勒規則,把經濟增長的權重從0.5調整為1。
然後,做過歸回分析,跟大家說,看見沒,我這個模型,完美的模擬了過去很多年的利率,同時也解釋了2008年和2009年大家對我的疑問。
2008年和2009年理論利率是負數。我把利率降到0,是因為沒法再降了。
這個模型極大的堅定了伯南克的政策決心,因為以後如果出來問題,伯南克是可以甩鍋的。如果經濟真的好起來的,那麼功勞就是我個人的,跟泰勒沒太大關系。
耶倫的時候也一樣,只不過她更強調了美國勞動參與率。
所以,在美國經濟復蘇的時候,美國勞動力市場並沒有起來,因此美聯儲在推出QE之後,並沒有立即加息。
何帆根據耶倫的觀點,也總結出了“耶倫規則”:
66.5%是勞動參與率,因為過去很多年,美國的平均勞動參與率就是66.5%。
具體到鮑威爾,如何做出加息決策呢?
1、有一個關鍵變量,平均通脹水平。- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
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