真正寒冬在後面瑞銀突然改變立場

日期: 2025-11-27 | 來源: 萬維讀者網 | 有0人參與評論 | 字體: 小中大
曾精准提前 11 個月預警恒大危機的瑞銀中國房地產研究主管林鎮鴻，又一次調轉方向——而且這回是從樂觀直接轉向悲觀。他最新報告直言：中國樓市的四年低迷期遠未到底，房價至少還要再跌兩年。

買房不如租房：十年虧損改變中國人的價值觀

林鎮鴻指出，如今最大的結構性變化是——中國人不再相信房價永遠漲了。

過去十年裡，大量買房者普遍虧損，房價持續下行，購房預期被徹底改變。越來越多人選擇租房而非背上 30 年房貸。

他的數據顯示：

一線城市租金回報率僅 1.81%

全國平均房貸利率卻有 3.07%

租金收益遠不如利息負擔，買房顯然不劃算。

在這種情況下，觀望情緒迅速蔓延。

林鎮鴻認為，租金是未被幹預的市場指標，只有當租金企穩，房價下跌才可能見底。

2026、2027 繼續跌：一線城市恐再挫 15%

他的最新預測比今年初悲觀得多：

2026年二手房價再跌 10%

2027年繼續跌 5%

如今全國 70 城房價已全面下跌，多地二手房較峰值跌去三成以上。

而且危機第 5 年仍沒有好轉跡象：

2025年10月新房價格環比跌 0.5%，是近一年最大跌幅。

評級機構惠譽也提示：

新房銷售面積還會再掉 15%–20%

房地產市場信用展望至少到 2025 年仍為負面

原因包括：人口下降、房價收入比仍高、庫存龐大等結構性壓力。

供給雖在收縮，但心理預期更可怕

過去兩年，開發商普遍沒錢拿地，新開工面積比 2021 年暴跌 63%。

按常理說，供應減少應支撐房價，但現實更殘酷——預期扭轉比供應更重要。

當“房地產=安全投資”的信念崩塌後，上車者越來越少，哪怕供給收縮也救不回買氣。

（資料照片）

租房文化崛起：年輕人重新定義“房子”

中國住房觀念正在發生幾十年來最強烈的變化：

25–34 歲青年房屋擁有率已從 2010 年的 70% 掉到 50%

一線城市租金回報率升至 2.2%–2.5%，租房需求強勁

年輕人不再把房子當成人生“必選項”，租房正在變成一種更輕松、更靈活的新生活方式。
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分類：買房租房

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