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日期: 2025-10-11 | 來源: 大紀元 | 有0人參與評論 | 專欄: 北京 | 字體: 小 中 大十年前,“穩定幣”(Stablecoin)只是一種區塊鏈的技術概念。如今,這一概念正在被美國重新定義──在川普政府的推動下,穩定幣正成為一項新的地緣金融工具,其影響力可能超過加密貨幣本身。穩定幣的發展令中共深感不安。
一般來說,比特幣或以太幣等虛擬貨幣的價格波動劇烈,並不適合作為支付工具,近年來,業者希望降低價格波動,新推出虛擬資產“穩定幣”。
穩定幣是一種新型態的虛擬貨幣,其設計目標是維持穩定的幣值,為加密貨幣市場提供較可靠的儲值與交易媒介。
美元的數位化改革
自二戰以來,美國長期擔任“全球安全資產提供者”的角色,透過發行國債與輸出美元,維系國際金融秩序。
然而,這套模式對美國產生了一些後果,外國央行大量買進美債,推高美元匯率,使美國制造業在國際貿易中喪失競爭力。
據彭博社報道,現任美聯儲理事、前川普政府經濟顧問會主席史蒂芬‧米蘭(Stephen Miran)去年在論文中指出,“從貿易角度看,美元長期被高估,因為美元資產是全球儲備貨幣。這種高估壓垮了美國制造業,卻讓金融化部門受益。”
這樣的分析,也成為川普陣營推動美元數位化改革的理論基礎。
《天才法案》:數位美元制度化
美國近期通過的《Genius Act》(天才法案),為美元穩定幣建立了明確監管制度。根據規定,發行方必須以銀行存款、短期國庫券、以國債作為抵押的回購協議(repo)作為支撐。
每一個使用穩定幣的人,都在強化美元體系本身。隨著使用者增多,發行方需購買更多美元或美國國債來支撐代幣,形成新的融資循環。圖:USDC是一種與美元掛鉤的穩定幣。(Shutterstock)
穩定幣禁止支付利息,這表示它不具備儲蓄吸引力,而是被刻意設計為純支付工具。只要穩定幣能一比一兌換美元,就能以穩定的支付工具形式在全球擴散。
對那些通膨高漲、資本受限或政治動蕩的國家而言,穩定幣成了跨境匯款與資金避險的新出口。
全球平均匯款手續費目前約為6.5%,穩定幣的普及可望大幅降低成本,使美元不僅僅經由央行與銀行體系流通,而能直接進入全球個人與企業的日常經濟活動。
北京的憂慮:數位貨幣“美元化”
對北京而言,這代表一場數位貨幣美元化的浪潮。正當中方積極推動人民幣國際化、跨境支付之際,美國穩定幣卻可能經由區塊鏈技術,繞過傳統銀行,擴散到中國周邊與新興市場。
以“一帶一路”的重要國家巴基斯坦為例,自2021年以來,當地貨幣盧比對美元貶值近半。
在接受國際貨幣基金(IMF)第24次紓困後,盧比幣值暫時穩定,但大幅貶值、通膨居高不下,民眾對經濟的信心仍舊薄弱。
如今,巴基斯坦已被川普政府納入全球加密貨幣倡議。對當地民眾而言,與其把錢存進幣值不穩定的銀行,不如持有“數位美元”,成為儲值與匯款的新選擇。
渣打銀行估計,未來幾年內,穩定幣可能吸走新興市場銀行多達1兆美元的存款。
這一趨勢令北京當局深感不安。當北京努力推動人民幣國際化之際,美國的穩定幣卻可能掀起新一波美元化浪潮。- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
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