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日期: 2025-08-29 | 來源: 21世紀經濟報道 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小 中 大一家連續多年虧損的AI芯片公司,如何在一年內實現驚天逆轉,成為A股市場最耀眼的科技明星?40歲的陳天石帶領寒武紀上演了一場從谷底到巔峰的精彩逆襲。
2020年3月,寒武紀申請科創板上市的招股書披露,讓市場嘩然:三年累計虧損16億元。這家被視為“中國AI芯片第一股”的公司,雖然擁有中科院背景和明星投資團隊,但持續擴大的虧損讓投資者望而卻步。
誰能想到,五年後的2025年8月,寒武紀不僅實現了單半年淨利潤10.38億元的驚人業績,其股價更是突破1500元大關,一度超越貴州茅台
成為A股新一代“股王”。
這背後是一位40歲的科學家企業家如何將技術理想轉化為商業成功的傳奇故事。
芯片奇才
陳天石1985年生於江西南昌,成長於一個重視知識探索的家庭——據其早年訪談提及,父母均為工科背景,家中藏書涵蓋計算機原理、電子工程等領域,這種環境使他自幼對硬件設計產生興趣。
16歲時,陳天石憑借數學與物理學科的突出成績,考入中國科學技術大學少年班,成為當年該班級最年輕的學生之一。
在中科大期間,他師從著名計算機科學家陳國良院士與姚新教授,前者是國內並行計算領域的開拓者,後者在人工智能算法研究領域造詣深厚。
同一時期,其兄陳雲霽的技術軌跡與他高度契合——陳雲霽14歲考入中科大少年班,24歲獲中科院計算所博士學位。
兄弟二人在團隊內部提出“AI芯片”研發構想,主張通過硬件架構創新,解決深度學習算法在通用芯片上運行效率低、能耗高的問題。
而這一構想在當時面臨雙重挑戰:一是技術層面,需突破傳統架構的邏輯設計框架,建立全新的指令集與計算單元;二是市場層面,AI應用場景尚未明確,專用芯片的商業化路徑難以預判。
為推進研發,團隊申請中科院“先導專項”支持,獲得研發經費,在計算所一間實驗室開展工作。
2015年,陳天石主導成立北京中科寒武紀科技有限公司(簡稱“寒武紀”),公司注冊地位於中關村自主創新示范區,注冊資本1000萬元。
公司名稱“寒武紀”取自地質年代名稱,象征“智能計算領域的技術爆發”,核心業務定位為“AI芯片的研發、設計與銷售,以及基於芯片的解決方案提供。”
寒武紀的早期發展采取了“技術授權”模式(IP授權)。2017年,華為發布其首款手機AI芯片麒麟970,為這顆芯片提供AI算力的NPU,就來自寒武紀的1A處理器。這一合作讓寒武紀聲名鵲起,也驗證了其技術路線的可行性。
登陸A股
2020年3月26日,上海證券交易所披露受理了寒武紀科創板上市申請。招股說明書中首次揭示了這家明星企業的真實財務狀況,市場為之嘩然。
招股書顯示,2017年至2019年,公司營業收入分別為784.33萬元、1.17億元和4.44億元,而淨虧損分別高達3.81億元、4104.65萬元和11.79億元,三年累計虧損超過16億元。
陳天石選擇了科創板的第二套上市標准:預計市值不低於15億元,最近一年營業收入不低於2億元,且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低於15%。
盡管財務狀況不容樂觀,但寒武紀的股東陣容卻堪稱豪華。
招股書顯示,公司前三大股東分別為中科算源(持股18.24%,中國科學院計算技術研究所全資持股)、艾溪合伙(持股8.51%)、古生代創投(持股6.19%)。
此外,阿裡創投持股1.94%,科大訊飛持股1.19%,聯想創投等知名機構也在股東名單中。
IPO過程中,陳天石面臨的另一大質疑為是否過度依賴少數客戶。
數據顯示,2017年、2018年和2019年,公司前五大客戶的銷售金額合計占營業收入比例分別為100.00%、99.95%和95.44%。特別是2019年,公司對客戶A的銷售額達到2.08億元,占當年總收入的46.65%。
上市前夕,寒武紀還經歷大客戶流失的挑戰。2018年,華為海思啟動AI芯片自研計劃。2019年3月,華為在P30系列手機發布會上,正式推出搭載自研達芬奇架構的麒麟980芯片,宣布終止與寒武紀的終端IP授權合作。- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
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