加拿大央行未来利率走势仍不明朗

_NEWSDATE: 2025-06-17 | News by: 加西网 | 有0人参与评论 | 专栏: 房屋贷款 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
加西网编译报道：加拿大央行今天发布了六月份利率决策会议的审议摘要，摘要显示加拿大央行管理委员会成员在评估贸易中断可能对通胀造成的压力时，对未来利率的最佳路径持有不同看法。

审议报告指出：“经济越疲软，通胀下行压力越大，进一步降低政策利率的必要性就越大。然而，如果近期潜在通胀的坚挺态势持续下去，降低政策利率将更加困难”。

该摘要记录了 5 月 30 日至 6 月 4 日举行的会议，当天央行决定连续第二次将政策利率维持在 2.75%。

央行之所以做出这一决定，是因为加拿大经济第一季度环比增长2.2%，超出预期。强劲增长主要得益于企业为应对美国总统唐纳德·特朗普的关税措施而提前出口。

由于国内需求依然低迷，央行管理委员会成员预计第二季度经济将会更加疲软。

四月份，尽管通货膨胀率达到 1.7%，但核心通货膨胀率却高于预期。

会议纪要称：“委员们指出，自年初以来，基础通胀指标高于他们的预期。他们一致认为，需要密切关注CPI各组成部分的通胀发展，以判断通胀压力的演变情况”。

央行行长蒂芙·麦克勒姆在利率公告中表示，核心通胀率上升部分归因于包括食品在内的商品价格上涨，也可能反映了贸易中断的影响。但他表示，现在判断报复性关税对消费者物价指数的影响还为时过早。

4月份，政策制定者指出食品价格上涨了3.8%。他们还讨论了服务价格上涨的问题，一些人指出这可能是一次性事件。

该委员会还讨论了其调查的结果，结果显示企业预计关税将增加成本，并不得不重新调整供应链。

会议纪要称：“许多公司表示，他们将以提高价格的形式将这些额外成本转嫁给客户。”

劳动力市场恶化也令人担忧。4月份失业率达到6.9%，主要原因是制造业等贸易敏感行业的就业岗位减少。

5月份情况进一步恶化，失业率攀升至7%，为2016年以来的最高水平。

审议报告称：“4月份劳动力调查数据并未表明这些行业劳动力市场状况的恶化已蔓延至经济的其他领域。但这种疲软态势并未被其他行业的强劲表现所抵消”。

在四月份的决定中，央行提出了两种情景而不是预测。

第一种情景是，达成贸易协议并取消关税，但经济增长在第二季度停滞，到2027年底平均增长率为1.6%。第二种情景假设贸易战旷日持久，国内生产总值将连续四个季度萎缩，平均增长率约为-1.2%。

展望未来，美国政府与其他贸易伙伴之间的近期谈判令政策制定者感到鼓舞，这使得第二种情景中概述的长期贸易战的可能性降低。

然而，委员们承认，由于特朗普决定将铝和钢铁的关税提高一倍，美国贸易政策仍不确定。

麦克勒姆表示，他希望央行能够对7月份的决定做出更为坚定的预测，但不确定性仍然很高。

会议纪要称：“鉴于贸易政策及其对加拿大经济和通胀的影响存在相当大的不确定性，管理委员会成员同意在沟通中重申，他们将谨慎行事，减少像往常一样的前瞻性，并特别关注风险”。
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