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_NEWSDATE: 2025-06-06 | News by: 联合新闻 | 有0人参与评论 | 专栏: 美股 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
跌最凶的是马斯克的特斯拉(Tesla),5日股价狂泻19.2%。但同日美股标普500指数收盘仅跌0.5%,已从4月低点弹升19.2%,主因是投资人对川普2.0贸易战的冲击已不再那么害怕。
关税后续展望仍像雾里看花,川普和马斯克互相攻击让观众看得雾嗄嗄,但贸易战紧张情势显然已降温,至少美中领导人终于通电话。投资人于是奋勇逢低承接,分析师认为,美股会继续往高处爬。
由拉科斯布加率领的摩根大通策略师团队在报告中写道:“阻力最小的是通往迭创新高的路。”
标普500反攻6,000点在望
MarketWatch报导,这群小摩策略师在5日发布的报告中指出,有两大驱动力激励标普500指数反攻6,000点大关:美企第1季财报季表现比预期强,以及人工智能(AI)概念股脱疲翻醒。投资人已意识到,大型科技公司资本支出热潮并未止息。
不过,这种乐观展望潜在一大风险:下半年美国经济减速慢行。具体而言就是:“与关税相关的提前购买,关税、移民等新政策的滞后效应,以及软数据vs.硬数据之间的歧异,可能给成长带来下行风险。”
经济景气若是萎缩,美股估值又比数周前更臻饱和,美股将遭遇难关。不过,换个角度来看,这种展望也有光明面,因为景气万一急转直下,联准会(Fed)降息之日也不远了。
双重“痛苦交易”蓄势待发
但短期而言,摩根大通预期,有两种“痛苦交易”将协助美股牛市继续向前冲。称之为“痛苦交易”,是因为市场主流论述突然翻转,让许多交易员猝不及防,来不及调整投资部位。
一、轧空行情待爆
4月初川普“解放日关税”导致卖压狂涌时,机构投资纷纷放空,企业和散户投资人则大买。如今,美股强弹,将逼出空头回补买盘。这可能让许多投资人措手不及。
二、领涨族群再度窄化
大多数投资人也未准备好因应市场广度再度收窄的情况发生。目前为止,2025年盛行的股市题材是“卖美国”--卖掉原先的赢家股(特别是美国的巨型科技股和优质成长股),资产配置多元化,转进先前表现逊色的外国股票,例如欧洲和新兴市场。
因此,随着美国政策和经济乌云消散,资金可能争先恐后买回“美国例外论”概念股,特别是流动性高的优质资产,像是美国市值前20大企业、高品质美国公司债等。- 新闻来源于其它媒体,内容不代表本站立场!
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