"後美元時代"這份邀請函,全世界不應該錯過

日期: 2025-04-08 | 來源: 觀察者網 | 有0人參與評論 | 字體: 小中大
財政部網站4日發布公告，自4月10日起對原產美國的所有商品加征34%關稅

這一觀點最近得到了美國國防部一份備忘錄的證實，《華盛頓郵報》報道稱，這份備忘錄將中國稱為美國的“迫近威脅”。自奧巴馬政府推出“亞太再平衡”戰略以來，美國的所有努力都將中國視為目標，而華盛頓近年來遭遇的挫敗感在於，它在世界各地的其他事務上分散了本該用於對付中國的注意力。這裡需要特別提到烏克蘭這個例子，華盛頓正急於撇清與烏克蘭的關系，並將遏制俄羅斯的責任轉嫁給歐洲人。

那麼，讓我們從規模的角度來審視中美之間的貿易關系。2024年，美國公布的對華貨物貿易逆差約為2954億美元，這意味著美國從中國的進口額超過了其對華出口額這麼多。具體而言，美國對中國的出口額約為1435億美元，而從中國的進口額約為4389億美元。順便提一下，就“對等關稅”的稅率而言，計算結果是2954億美元/4389億美元=67%。然而，中國對美國的貿易順差僅占其2024年貿易總額的不到5%。簡單地說，美國市場對中國的重要性已經大不如前。

現在，讓我們把中國對美國的貿易順差換算為人均水平。2024年，中國人口約為14.08億。這意味著與中國對美國的人均貿易順差約為209.80美元。2024年，經購買力平價（PPP）調整後，中國的人均國內生產總值約為19436國際元。中國對美國的人均貿易順差相當於中國人均國內生產總值的1.08%。這意味著調整的幅度並不是很大，這在很大程度上正是2025年3月中國“兩會”上宣布的財政和貨幣政策措施旨在解決的問題。當然，毋庸置疑的是，總體而言調整幅度是容易控制的，但需要注意的是，由於不同行業和企業受到的影響不同，其機制可能會存在一定的不均衡性。但這些都可以通過靈活的政策落實來解決。

過渡是可能的

在全球層面，西蒙·埃文特（Simon Evenett）教授的評估表明，世界各國在4年內就能夠完全彌補失去美國市場所帶來的損失。不同國家實現這一目標所需的時間會有所不同，這取決於它們各自的經濟結構以及對美國市場的貿易依賴程度。埃文特指出，這一評估結果主要基於各國與其他國家而非僅與美國進行貿易時享受的有機增長所帶來的補償效應。

筆者之前曾經指出，除了有機增長所帶來的補償效應之外，通過財政措施以及有意識地協調政策應對措施，包括通過加強雙邊和多邊貿易，大多數國家完全彌補失去美國市場帶來損失的時間甚至可能比埃文特所估計的時間還要短。

因為美國在全球貿易中的作用在不斷減弱，而且各國能夠在相當合理的時間內實現有序調整，所以美國實際上並沒有什麼牌可打（借用特朗普總統慣用的一個說法）。不過，針對上述觀點存在一個反駁理由，即只有美國的資本市場具備足夠的規模和深度來為美國的全球貿易赤字提供資金支持，尤其是對中國的貿易赤字。

首先，值得注意的是，2023年中國的貿易順差約為5939億美元，而國際貿易的總規模估計約為31萬億美元。這意味著中國的貿易順差約占全球貿易總額的1.92%。對於那些對中國的貿易順差發出嚴重警告的人來說，一旦將其置於全球背景之下，就會發現這種警告是沒有必要的。

馬來西亞總理安瓦爾4月6日晚表示，馬來西亞將帶頭協調東盟國家對特朗普關稅做出回應視頻截圖

其次，該論點認為中國的貿易順差（或者說全球對中國的貿易逆差）在很大程度上是由美國資本市場提供的資金支撐的。不過，這種因果倒置的表述方式並不正確。就美國而言，其貿易逆差是由政府支出或商業銀行信貸創造的美元來支撐的。這種機制實際上無中生有地憑空創造了貨幣。換句話說，進口支付並非完全由資本市場提供資金支持。相反，資本市場吸收這些美元是因為這些美元被消費掉了。也就是說，世界與中國進行貿易並彌補美國市場損失的能力，並不受到美國資本市場的限制。
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