中共全会前刺激信号频出,两位经济学家被禁言

日期: 2024-12-11 | 来源: BBC中文网 | 有0人参与评论 | 字体: 小中大
中共政治局会议罕见提出积极货币政策和稳住楼市股市，都让市场和分析认识嗅到了特别不同的味道。经济工作会有和具体动作，值得关注。https://t.co/91qgr3Q9rF— BBC News 中文 (@bbcchinese) December 11, 2024

今年四季度以来，中国政府刺激经济的意图明显，从货币到财政，从股市到楼市，不断推出新措施。

刺激效果喜忧参半的同时，经济学家和金融机构对于中国经济前景的分析开始分化：有观点认为中国经济回升明显，今年达到5%的目标并无压力；也有两位经济学家对中国的经济困境进行深入分析，但他们的发言在网络疯传后最终被中国各个社交媒体删除。

即将召开的中共中央经济工作会预计并不会给出市场关注的赤字率（目前讨论集中在4%之上还是之下），而只会给出更加模糊的定性描述。

有机构指出，根据以往经验，对于中央经济工作会需要关注会议的主题词，这决定了来年宏观经济主线以及政策导向。

刺激与效果

中国新冠清零政策2022年底结束后，中国政府数次对经济进行刺激，但有节制，效果也不明显。直到今年9月底，中国似乎下定决心托举经济，从央行、证监会、住建部，再到发改委，接连召开发布会，用一连串的刺激政策，试图打消民众的疑虑。

不仅如此，央行推出了在中国从未出现过的全新刺激工具，允许银行贷款给企业，用以回购自己的股票，这与中国过去施政风格截然不同，此前中国政府更倾向于投资基础设施或者补贴制造业，而极力避免经济“脱实向虚”。

随后几日，中国股市开啓连涨模式，成交量连续打破纪录，楼市也出现回暖迹象。但这种热潮随后出现倒退，有观点认为，市场对中国经济前景的信心并没有真正转变。

到了11月，中国财政部称，从2024年开始，中国将连续五年每年从新增地方政府专款中安排8000亿元人民币，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元新增债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

这意味着，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，大大减轻化债压力。

中国寄望于该政策能减轻地方政府的偿债压力。随着近年来楼市萎靡，地方政府卖地收入减少，从去年开始已经低于到期偿还量，压力陡峭，多地传出财政吃紧的新闻。

图像来源，Getty Images

至此，中国政府在各个环节发力试图为经济托底，结果也喜忧参半——

中国股市并没有一路高歌猛进，而是在3300点徘徊不前；

楼市有所改善。10月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有7个，比上月增加4个；二手住宅环比上涨城市有8个，比上月增加8个。

但中国11月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）双双弱于市场预期，显示中国经济依然受困于疲弱内需。

ING银行大中华区首席经济师宋林向BBC中文表示，刺激政策出台后，经济数据总体上令人鼓舞，房地产价格总体上仍在下跌，但跌幅较小，城市一级的数据也让人看到了触底反弹的希望。如果今年最后两个月不出现任何重大意外，2024 年“5% 左右”的增长目标应该可以实现。

“但是，金融市场对特朗普2.0可能对中国产生的影响忧心忡忡，市场对中国财政方案的最初反应是失望。贸易战2.0的前景，再加上全球央行可能放缓和缩短货币政策宽松的时间，肯定会对中国经济增长产生抑制作用。”宋林称。
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