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日期: 2024-09-14 | 來源: 加西網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
(加國央行)
投資專家告訴《環球新聞》(Global News),從加息到降息的轉變需要 “刷新 ”加拿大人的投資組合。
WDS 投資管理公司副總裁兼投資組合經理德裡克-戴德曼(Derek Dedman)表示:任何時候當你看到利息周期發生轉變或潛在轉變時,絕對值得關注。
加拿大銀行的基准利率目前為 4.25%,比近幾年的峰值低 75 個基點,直接影響到加拿大人可能擁有的浮動利率貸款,同時也影響到某些儲蓄工具。
Verecan Capital Management 公司首席投資官兼投資組合經理喬希-謝魯克(Josh Sheluk)解釋說,利率上升和下降的一些最直接影響體現在債券定價上。
利率下降時,債券價格會走高,反之亦然。這些債券的收益率也將跟隨加拿大央行的政策利率走向。
他解釋說:"當你認為利率達到頂峰或利率可能下降時,就是你想提高投資組合中債券的利率敏感性的時候。“
其他保守的收入流也和加拿大銀行的政策利率松散或直接掛鉤。
擔保投資證(GIC)通常允許客戶將現金鎖定在六個月、一年、兩年或更長期限的固定收益上,以犧牲流動性來換取確定性。擔保投資證往往和債券市場的收益率密切相關,例如,五年期擔保投資證的收益率主要以五年期政府債券為基礎。
大銀行提供的高息儲蓄賬戶(HISA)也與央行的政策利率相關。在過去幾個月裡,加拿大市場上提供的這些利率有所放寬。
但喬希-謝魯克也指,從歷史上看,當GIC或HISA處於可能的峰值時,也就是利率真正開始下降之前,才是遠離它們的時機。
他說:"從反直覺和前瞻性的角度來看,這實際上是開始關注這些投資以外的其他投資的好時機,因為確實預示著利率的下一步可能會下降,從而促進其他類型投資的表現。“
回顧 20 世紀 90 年代的降息周期,喬希-謝魯克說,隨著借貸成本的下降,保持均衡的投資組合,而不是在高收益固定收益產品達到頂峰時大量購買這些產品,可能會對普通投資者有利。
他警告,過晚地預期政策利率的變化或其他重大轉變,可能會讓投資者落後於投資曲線。
股票對降息有何反應?
股市與加拿大央行利率周期的直接相關性較低。但德裡克-戴德曼說,“總體而言”,寬松的利率周期可能對股市更有利,因為這預示著加拿大正在努力刺激經濟增長,企業的經營狀況應該會好轉。
他提醒投資者不應該為了追求收益率而在需要流動性的時候以失去流動性為代價,一旦股票價值下滑,他們的短期投資目標就會面臨風險。
但是,如果您正在尋找可以在投資組合中增加投資的行業,兩位投資專家都指,公用事業和房地產等行業是公司可以在低利率環境中受益的領域。
這兩個領域都是資本密集型的,因此需要融資來啟動項目,而隨著借貸成本的下降,融資變得更加容易。
在大舉投資公用事業和房地產投資信托基金(REITs)之前,兩位投資組合經理都建議謹慎行事:利率下降並不是影響公司業績和股價的唯一因素。
利率下降,風險依然存在
即使利率下降,加拿大經濟仍面臨嚴峻的挑戰;上個月失業率升至大流行病之外的七年新高,經濟增長也一直動蕩不安。
加拿大央行正在降低政策利率,以減輕經濟壓力,但謝魯克指,降息需要一段時間才能滲透到企業和家庭,就像加息會滯後扼殺經濟增長一樣。
換句話說,雖然利率可能預示著未來的日子會更好,但這些日子還沒有到來。
喬希-謝魯克說:"隨著通脹和利率的下降,經濟增長也在下降,並不一定是開始增加風險資產的最佳時機。“
“現在對投資組合的定位偏保守一點,我認為是有道理的。”
德裡克-戴德曼指,投資組合的轉變還取決於你是哪種類型的投資者。一個更積極、更 “戰術性 ”的投資者也許能在低增長的環境中找到機會,從而在未來獲得回報。
但如果你持長遠的眼光,在投資中比較被動,可能就不會有太大的變化。他不建議大起大落地更新投資組合。
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