加國央行降息速度加快:預測明年中期利率降到
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如果你以前沒聽說過薩姆（Sahm）規則，那麼現在你可能已經聽說了。周一美國股市暴跌就是市場的直接反映。加拿大專家預測央行降息速度恐加快，到明年中期利率會降到3%。
Sahm規則以前美聯儲官員Claudia Sahm命名，該規則認為，如果失業率的三個月移動平均值從過去一年的最低點上升了半個百分點，則經濟衰退已經開始。
周五，這一門檻被突破——一切都變了。
在其他疲軟經濟數據的推動下，美國失業率上升至4.3%，這成為最後一根稻草，市場反應迅速而殘酷。
周一，加拿大市場因假期休市，都是標普500指數下跌了3%，創下近兩年來最糟糕的一天，華爾街的“恐慌指數”VIX指數則創下歷史最高漲幅。
今天早上期貨價格攀升，投資者尋找便宜貨，但分析師警告稱，這種喘息可能是暫時的。
幾周前，市場還篤定會實現軟著陸；現在投資者擔心美聯儲行動過遲未能及時降息。
上周五，美國10年期國債收益率較前一周驟降9.8%。MortgageLogic.news分析師Robert McLister表示，這種深度的下降自全球金融危機以來未曾見過，自1962年以來只有三次發生過——且每次都不樂觀。
市場現在預計美聯儲今年將降息1.25個百分點，而在一周前這種預測幾乎為零。據彭博社報道，由於恐慌，周一市場一度預測下周緊急降息的概率高達60%。
這一切當然也影響到加拿大，加拿大的經濟學家們正在調整他們的預測。
BMO資本市場首席經濟學家Douglas Porter在周五給投資者的報告中說：由於美聯儲預計將采取更強硬的政策，這為加拿大央行在鴿派立場上采取更快行動打開了大門。
BMO現在預計未來四次會議都會降息，這將使利率到1月降至3.5%。該周期可能在2025年年中以3%的利率結束，比預期提前半年多。
Porter表示，我們曾警告說，風險在於更早、更快的降息，而美聯儲采取更為溫和的政策無疑為加拿大央行提供了遵循的保障。
但市場的恐懼有多合理呢？
周五，就連該規則的創始人也持懷疑態度。
Claudia Sahm告訴CNBC：我們現在並未處於衰退中——與Sahm規則的歷史信號相反——但勢頭正朝那個方向發展。衰退不是不可避免的，而且有很大的降息空間。
加拿大國家銀行表示，從歷史上看，Sahm規則觸發後，避險資產如黃金和美元上漲，而大宗商品則陷入困境。盡管利率在歷史上顯示出有限的下降，但值得注意的是，美聯儲在之前的Sahm規則觸發前大部分時間已經降低了利率。
加拿大統計局上周報告，天然資源部門占2022年名義國內生產總值的近13%，這是自2014年以來的最大份額。
國家銀行經濟學家Stéfane Marion表示，阿爾伯塔省貢獻了其中的38%，其中94%來自能源部門。
那一年，天然資源出口增長了34%，反映了疫情後的需求和價格激增。能源出口飆升53%，礦產和礦業增長18%，林業增長14.5%。
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