美聯儲維持高利率會是誰的"麻煩"?
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“美元是我們的貨幣,卻是你們的麻煩。”美國前財政部長約翰·康納利的傲慢言辭再次被驗證。
美國聯邦儲備委員會22日公布的會議紀要顯示,美聯儲擔憂當前美通脹形勢,高利率或將維持更長時間。為應對通貨膨脹,美聯儲2022年開始激進加息,2023年7月最後一次加息25個基點,此後已連續六次在貨幣政策會議中決定維持利率不變。美聯儲把利率保持在高位,加之近年來地緣局勢持續緊張,導致全球資金流向美國,多國貨幣承受壓力,可能給世界經濟帶來嚴重後果。
美聯儲的高利率會持續多久?受到較大影響的亞洲多國情況如何?全球經濟會受何影響?請看解局——
維持高利率
美聯儲22日公布的4月30日至5月1日貨幣政策會議紀要顯示,近期美國商品和服務價格均顯著上升,在實現美聯儲設定的2%長期通脹目標方面“缺乏進一步進展”。美國通脹走勢面臨若幹上行風險,尤其是地緣政治因素可能導致物價繼續攀升,給消費者、特別是低收入群體帶來壓力。
美聯儲官員認為,當前聯邦基金利率水平足以抑制美國經濟活動並降低通脹,未來通脹有望回落到2%水平,美聯儲或將繼續維持當前利率不變。
這是美聯儲連續第六次將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間。美聯儲主席鮑威爾表示,美國勞動力市場需求依然強勁,通脹超預期增長。在此情況下,“推遲降息或許合適”。
在近期發表的一系列講話中,美聯儲各級官員重申將在一段時間內維持高利率,甚至有官員稱不排除再次加息的可能性。市場普遍預計美聯儲將在接下來的兩次會議上維持利率不變。
路透社24日報道說,美元匯率有望創下一個半月以來最大單周漲幅,包括日元在內的多種貨幣承受壓力。
多國貨幣貶值
美聯儲在新冠疫情期間推行史無前例貨幣“大放水”,2022年“急轉彎”,開始激進加息以應對通脹,給世界經濟帶來嚴重負面外溢效應,多種非美貨幣經歷了多輪大幅貶值。
市場原先普遍認為美聯儲將於今年降息,但隨著降息預期減弱,今年4月衡量美元對六種主要貨幣的美元指數連創新高。《紐約(专题)時報》4月底刊登報道說,在彭博社追蹤的約150種貨幣中,有三分之二的貨幣對美元走弱。
在亞洲,面對美元的高利率,政策制定者采取不同程度的措施,從口頭警告到加息,甚至疑似買入本幣實施幹預。英國《金融時報》不久前援引匯豐銀行分析師保羅·麥克爾的話說:“美國前財政部長約翰·康納利所謂‘美元是我們的貨幣,卻是你們的麻煩’的老話今天聽起來仍然如此。”
日元是受影響最明顯的主要貨幣之一。日本(专题)央行一向對美國亦步亦趨,卻因受制於國內通縮形勢而堅持低利率政策。日本央行在4月26日舉行的貨幣政策會議上決定,維持現行貨幣政策不變,並沒有如外界預期的那樣實施量化緊縮。消息公布後,已連續走低的日元再度“跳水”,東京外匯市場日元對美元匯率跌破158日元兌1美元。4月29日上午,日元對美元匯率一度跌至160.24日元兌1美元,刷新1990年4月以來最低紀錄。
日本媒體稱,財務省在那之後疑似兩次出手,動用近9萬億日元實施幹預,以防日元在跌破160關口後出現心理破防導致的崩潰性大跌。但專家認為,在日本和美國息差難以縮小的情況下,單方面幹預不可能解決根本問題。5月23日,截至紐約匯市尾市,1美元兌換156.90日元。
日元並非近期唯一“麻煩纏身”的貨幣。去年年底,韓元對美元匯率不到1300韓元兌1美元,4月16日盤中一度失守1400韓元關口。《韓民族日報》稱,1300至1350韓元的匯率可能成為“新常態”。
此外,印度(专题)盧比、印尼盾、馬來西亞林吉特、越南盾、菲律賓比索等亞洲貨幣均持續走出下行曲線。印尼央行上月將三項主要利率水平上調25個基點,以“加強印尼盾匯率穩定”。
“美元潮汐”引動蕩
不少分析人士表示,近年來美聯儲降息、加息形成的“美元潮汐”收割全球財富、轉嫁危機,不斷引發國際市場動蕩。美聯儲大規模降息,不僅推動通脹飆升,更通過超發美元進口商品、投資他國等方式輸出資本,收割全球財富;激進加息又導致全球流動性快速收緊、多種貨幣大幅貶值,以美元計價借貸的國家清償債務壓力驟增。
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