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日期: 2023-03-17 | 来源: 加西网 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
加西网 westca.com 报道
过去几年,黑石集团Blackstone因其房地产购物狂潮而成为头条新闻。它动用了似乎是无限的资金,买下了眼前的一切。然而,这一切都戛然而止,因为它拖欠了数以亿计的商业抵押贷款支持的证券(CMBS),使超过10亿美元的抵押贷款债务进入特别服务。
商业抵押贷款支持(Commercial Mortgage-Backed),特殊服务是啥?
好吧,让我们把卡车倒过来--哔哔,哔哔,哔哔。CMBS和特殊服务这两个术语,一般人不太可能接触到。如果那是你,好消息是你可能会熟悉它们背后的概念。让我们快速解读这些概念。
CMBS是一种固定收益工具,由房产的抵押贷款支持。债权人不是实际的财产,而是用于房地产的贷款。它是2000年代中期购买热潮中的一个关键工具。它也正好是全球金融危机(GFC)的主要原因之一。
在全球金融危机之后,CMBS市场大多处于停滞状态。这在2020年发生了变化,当时低利率热潮袭来。每个人和他们的叔叔都希望有更多的房地产风险,所以市场被创造了。到2021年,CMBS发行量恢复到2007年以来的最高水平。简而言之,它是一个房地产的融资工具。
特别服务也很直接,你可能对类似的概念很熟悉。当一个借款人遇到一个非常特殊的CMBS,并且拖欠付款时,一个特殊服务就诞生了。一个特别服务机构被指派,并对贷款进行重组。这可能会导致一个付款计划,惩罚性利息,或直接取消赎回权。这有点像消费者提案,但金额惊人。
现在你是一个房地产天才,让我们来谈谈这些贷款。
黑石集团已经拖欠了超过10亿美元的CMBS贷款
一笔5.62亿美元的Nordic CMBS也发生了违约。该工具用于Sponda Oy使用的房产,这是他们在2017年购买的一家芬兰公司。这是一个主要在赫尔辛基地区的商业地产的多元化组合。甚至赫尔辛基的土地价值飙升也没有提供多少缓解。
黑石集团去拉斯维加斯时,玩百家乐的运气可能比玩房地产更好。日前,《商业观察家》报道了该公司3.25亿美元的休斯中心CMBS进入特别服务阶段。在街上,该公司处置了其在One Liberty的权益,该物业的估值比峰值低30%(5亿美元)。
黑石集团710亿美元的房地产投资信托基金正面临流动性问题
你是否曾借给别人现金,而他们告诉你他们完全会还你,但他们需要更多时间?如果这个人是一个金融机构,这将被称为流动性问题。他们完全有你的钱,只是在这里等着,而他们卖掉或再筹集一些。
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