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樓主 / jonfortunetree
- 時間: 2025-3-06 10:29個人分享， 不構成投資建議。請關注我的小紅書JonFortuneTree， 可以查看我以前的筆記更多高息存款/債卷/ETF/股票/財經信息。
BMO Covered Call Canadian Banks ETF (ZWB.TO) 是一只專注於加拿大大型銀行的備兌看漲期權（Covered Call）ETF。它的投資策略是在持有加拿大主要銀行股票的同時，賣出看漲期權，以賺取額外的期權收入。
優點（Pros）
高股息收益
由於采用備兌看漲期權策略，ZWB 通過收取期權費提高收益率，使得其分紅（派息）比直接持有銀行股更高。
降低市場波動性
由於部分收益來自期權費，ZWB 在市場波動較大時，相比直接持有銀行股，跌幅可能較小。
加拿大銀行業穩健
加拿大六大銀行（RBC, TD, BMO, Scotiabank, CIBC, National Bank）財務穩健、盈利能力強，並在全球金融體系中享有較高的安全性。長期來看，加拿大銀行股具有良好的增長潛力，ZWB 也能從中受益。
適合震蕩市場
在市場橫盤或小幅波動時，賣出看漲期權可以增加收益，使 ZWB 在震蕩市中表現優於普通銀行ETF。
缺點（Cons）
上漲潛力受限
ZWB 賣出看漲期權，意味著當銀行股大幅上漲時，ETF的漲幅會受到限制，因為部分股票可能被行權賣出。
如果市場進入強勁牛市，ZWB 的表現可能弱於普通銀行股ETF（如 ZEB.TO）。
期權策略可能影響長期增長
賣出期權策略短期能增加收益，但長期來看，可能會錯失銀行股的資本增值。
對於尋求長期資本增長的投資者，直接持有銀行股或選擇普通銀行ETF可能是更好的選擇。
稅務考慮
由於 ETF 的收益一部分來自期權費，部分分紅可能被視為資本收益或其他應稅收入，稅務處理可能比普通銀行股ETF更復雜。
在單邊下跌市場保護有限
ZWB 的期權費能在震蕩市或緩慢下跌時提供緩沖，但如果銀行股暴跌，ZWB 仍然會受到較大影響，無法完全抵御市場下行風險。
適合
追求高分紅和穩定現金流的投資者
關注收益率而非資本增值的退休人士
預期市場震蕩或橫盤的投資者
想投資加拿大銀行業但又想降低波動性的人
不太適合
希望最大化資本增值的長期投資者
預期加拿大銀行股會有大幅上漲的人
不希望因期權策略影響回報的投資者
不要ALL IN, 回調時分批入場，每下跌5%-10%抄底一次，金字塔式抄底， 低吸高拋， 單一個股/ETF持倉最好不要超過 5%。
股市債市有風險， 投資需謹慎
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收益率6.6%加拿大銀行ETF - ZWB.TO
