二零一一投资大势 -- 冷静地疯狂 | 投资理财

去年十二月十八号写的小文“冲浪”，不知同好们技艺练的如何？有什么心得？

快一年了，“浪市”的基本估计是蒙中了，与年初相比，DJ约10%的增幅，但期间数次浪顶和浪底的差距还是很大的。道指年初于10500点处，二月中跌破千点，四月底又反弹至11300左右，七月初破至年内低位9700，十一月初破年内高位11500。坦白说，虽然判断认为应该冲浪，但碍于身手不再敏捷（或者从来就没敏捷过），DT短炒类做法又兴致不大，终究只是做个观潮儿。

过去一年，美元转势并没有发生，因此奥巴马丢掉了众议院的大半壁江山，正因为美国经济的差强人意，今年并没有预期的浪急风高。今年里，应该说从去年三月以来，最不尽人意的投资是天然气和保险板块，这两个板块总体负增长，如果不是在今年作出果断换马，天然气股被全数放弃，减持Manulife Financial。当然，这两个板块终有雨过天晴的一天。显然，它们不属于特别的二零一零。翻查当时投入这两个板块的思路，基本判断没有原则上的错误，难道仅仅是运气而已，总结仍在进行中。。。。

一贯坚持投资是投天下，天下之大事，大势，或者大市。趋势错了，即路线错了，任何战术上的调整，都无法挽救战略错误所注定的必然结果。大势确定了，才是板块行业，再是个股公司。而判断大势具有务虚特点，比分析报表，观察行情更为主观和广泛，差不多文史哲，数理化，天地星相，都可能成为主观判断的知识基础。

明年，股市将很可能会出现疯狂。部分由于经济复苏，部分由于通货膨胀，而后者将比人们想像的严重。热钱的再次泛滥，将主导疯狂的出现。千千万万要记住，“灭亡与疯狂”的苍天之训。“若要你灭亡，先让你疯狂”的提醒可能早了点，但有提醒总比没提醒的好。QE2刚出来，对资产价格的憧憬立即主导了市场，而RMB的大幅贬值（国内市场的购买力），爱尔兰危机又令市场悲观四起，投资者好像风风癫癫似的，成了惊弓之鸟。本人相信：中国GDP增长在高位持续若干年，与其说是经济需要，不如说是政权需要，社会需要。胡温也好，习李也罢，谁也不敢面对经济放缓所带来的失业和不平衡，并由此产生的社会矛盾和不安定。而不敢面对的实质，是无法面对，除非，中国社会和经济发展的结构性问题在高增长的拖字诀中得到缓和和解决。既然9%左右的增长率是铁定的了，全球资源，能源需求就是刚性需求，这类商品的价格难以出现大幅回调，中国的问题想通了，“金砖四国”，欧洲北美都不难得出相应结论。至于爱尔兰危机，只不过是又一次“狼来了”的喊叫而已，是杜拜危机，冰岛危机，“小猪”（希腊，葡萄牙，西班牙，意大利）危机的续而已。君不见，欧洲央行已经准备了900亿等待着爱尔兰的援助申请。有人担忧QE2的规模会不会在G20后受制于压力而减少，从而过于放大了热钱洪水猛兽般的威力，他们太不了解美国了。这个世界警察何时会因为别国的评头品足而作出政策改变，别忘了QE2的目的是民主党为挽救政治颓势，企图改变失业率高企和振兴经济的孤注一掷。何况，这一掷，还掷出了货币战的好戏。所有这些，只想维持自己的判断，通胀导致的资产价格飙升，应该是明年资本市场的大势。

偶尔疯狂，偶尔参与催生疯狂，也许是许多人的人生点睛之笔，就好象许许多多的人非要去吸吸大麻，尝尝摇头丸一般。但能否在过程中得到实惠和人生启迪，就看你能不能保持疯狂前的冷静。本人是铁定要参加这个Party的了，愿各位冷静地享受明年的疯狂。

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cerberus _BBCODE_WROTE:

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老农 _BBCODE_WROTE:

去年十二月十八号写的小文“冲浪”，不知同好们技艺练的如何？有什么心得？

快一年了，“浪市”的基本估计是蒙中了，与年初相比，DJ约10%的增幅，但期间数次浪顶和浪底的差距还是很大的。道指年初于10500点处，二月中跌破千点，四月底又反弹至11300左右，七月初破至年内低位9700，十一月初破年内高位11500。坦白说，虽然判断认为应该冲浪，但碍于身手不再敏捷（或者从来就没敏捷过），DT短炒类做法又兴致不大，终究只是做个观潮儿。

过去一年，美元转势并没有发生，因此奥巴马丢掉了众议院的大半壁江山，正因为美国经济的差强人意，今年并没有预期的浪急风高。今年里，应该说从去年三月以来，最不尽人意的投资是天然气和保险板块，这两个板块总体负增长，如果不是在今年作出果断换马，天然气股被全数放弃，减持Manulife Financial。当然，这两个板块终有雨过天晴的一天。显然，它们不属于特别的二零一零。翻查当时投入这两个板块的思路，基本判断没有原则上的错误，难道仅仅是运气而已，总结仍在进行中。。。。

一贯坚持投资是投天下，天下之大事，大势，或者大市。趋势错了，即路线错了，任何战术上的调整，都无法挽救战略错误所注定的必然结果。大势确定了，才是板块行业，再是个股公司。而判断大势具有务虚特点，比分析报表，观察行情更为主观和广泛，差不多文史哲，数理化，天地星相，都可能成为主观判断的知识基础。

明年，股市将很可能会出现疯狂。部分由于经济复苏，部分由于通货膨胀，而后者将比人们想像的严重。热钱的再次泛滥，将主导疯狂的出现。千千万万要记住，“灭亡与疯狂”的苍天之训。“若要你灭亡，先让你疯狂”的提醒可能早了点，但有提醒总比没提醒的好。QE2刚出来，对资产价格的憧憬立即主导了市场，而RMB的大幅贬值（国内市场的购买力），爱尔兰危机又令市场悲观四起，投资者好像风风癫癫似的，成了惊弓之鸟。本人相信：中国GDP增长在高位持续若干年，与其说是经济需要，不如说是政权需要，社会需要。胡温也好，习李也罢，谁也不敢面对经济放缓所带来的失业和不平衡，并由此产生的社会矛盾和不安定。而不敢面对的实质，是无法面对，除非，中国社会和经济发展的结构性问题在高增长的拖字诀中得到缓和和解决。既然9%左右的增长率是铁定的了，全球资源，能源需求就是刚性需求，这类商品的价格难以出现大幅回调，中国的问题想通了，“金砖四国”，欧洲北美都不难得出相应结论。至于爱尔兰危机，只不过是又一次“狼来了”的喊叫而已，是杜拜危机，冰岛危机，“小猪”（希腊，葡萄牙，西班牙，意大利）危机的续而已。君不见，欧洲央行已经准备了900亿等待着爱尔兰的援助申请。有人担忧QE2的规模会不会在G20后受制于压力而减少，从而过于放大了热钱洪水猛兽般的威力，他们太不了解美国了。这个世界警察何时会因为别国的评头品足而作出政策改变，别忘了QE2的目的是民主党为挽救政治颓势，企图改变失业率高企和振兴经济的孤注一掷。何况，这一掷，还掷出了货币战的好戏。所有这些，只想维持自己的判断，通胀导致的资产价格飙升，应该是明年资本市场的大势。

偶尔疯狂，偶尔参与催生疯狂，也许是许多人的人生点睛之笔，就好象许许多多的人非要去吸吸大麻，尝尝摇头丸一般。但能否在过程中得到实惠和人生启迪，就看你能不能保持疯狂前的冷静。本人是铁定要参加这个Party的了，愿各位冷静地享受明年的疯狂。

谢谢，学习。看来老农看好后市！

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wufu2 _BBCODE_WROTE:

谢谢，学习。看来老农看好后市！

me too.

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“冲浪”操作方式

严格按照前些日子的“冲浪”操作方式，持仓85%，若道指到达10300后，每100点减仓10%，道指跌至10200以下，每100点增加10%。So far so good! 个股操作也是一样，3.02买WTN，3.98出；3.88RFMD，准备4.75出货；10.89REXX，预计15.5出货；WNC 2.65买入，3.10卖了。一旦加息提前而至，要相应作调整，那浪头就大了。反之亦然，一旦标普500公司业绩普遍改善，指数将突破拉锯区域。总之，一日没有变化，就耐心“冲浪”好了

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