高盛最近有个观点挺值得注意。现在美股,尤其是半导体和 AI 板块,越来越像 1999 年网路泡沫前期。
简单来说,就是现在市场太疯狂了。大量资金在追科技股、追看涨选择权,许多半导体股票已经进入「越涨越有人追」的狀态。像 SK 海力士最近单日暴涨十几个点,就是典型情绪过热。
但他们并不是完全看空 AI,而是认为:AI 长期趋势没问题,问题在於短期涨得太快了。
未来真正的变化,可能是许多 AI 模型开始从大型资料中心,慢慢转向本地设备、边缘运算。像现在一些高配 MacBook,都已经可以本地跑 AI 模型了。这意味著未来算力需求不会消失,但可能会从“集中在少数大厂”,变成“分散到更多设备”。
而今天公布的 CPI 数据高於市场预期,也让市场开始担心後面降息节奏会不会再被推迟,短缐半导体板块出现震盪,其实也很正常。
但中长期来看,AI、算力、储存的产业逻辑,目前还没有真正改变。
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