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楼主 / 逍遥
- 时间: 2026-3-15 20:47
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- 时间: 2026-3-15 20:52面对瞬息万变的局势，金融机构普遍设想了唡种主要发展路径。基本情境假设当前的能源供应混乱仅为短期现象。若军事行动并未对核心石油设施造成永久性破坏，且荷莫鹚海峡的运输能在数周内恢复，那么因恐慌情绪推升的油价可望部分回吐，市场焦点也将重新回归全球经济基本面。此种情境下，市场波动性虽会在短期内升高，但类似近年地缘政治衝击的历史经验显示，其影响往往是暂时的。
然而，悲观情境的风险确实存在。若衝突持续扩大，导致区域能源生产与运输长期受阻，油价居高不下，其负面效应将外溢至全球经济成长与金融稳定。1973年第四次中东战争及2022年俄乌战争初期，都曾出现过这种深远影响。当前有几个关键变数将决定最终走向：荷莫鹚海峡的能源运输能否维持？能源生产设施是否会遭受更多直接攻击？美国与以色列是否会宣布胜利、适可而止？以及油价上涨对通膨与经济成长的真实衝击程度，都将是牽动全局的焦点。
关於衝突本身的发展，分析认为军事对抗本身可能在4周内结束。这主要是基於伊朗军事力量的迅速消耗、美国拦截飞弹库存的相对有限，以及美国国内的政治考量。川普政府正面临期中选举，难以承受能源价格长期高涨的後果。儘管衝突已波及周边多国，但将俄罗斯和中国大陆捲入的风险被认为低於10％。俄罗斯主力深陷乌克兰战场，无力开闢新战缐。而中国大陆为避免经济成本，过去从未积极介入中东衝突，近期进口伊朗原油的数量甚至呈现减少趋势，显示其不愿直接或间接涉入的立场。 -
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- 时间: 2026-3-15 20:53油价的後续走势，直接取决於供应中断的程度与时间。若海运公司持续避开荷莫鹚海峡，将导致伊拉克等国储存容量爆满而被逼停产；若能源基础设施再遭攻击，油价可能进一步攀升至每桶100美元以上。长期来看，各国战略储备的释放虽有助於缓解短缺，但市场在初期将剧烈反应混乱的严重性。反之，若衝突迅速平息，油价可能回归攻击前每桶60至70美元的预测区间。
油价衝击对世界经济的影响则取决於其持续性。短期、小规模的上涨影响有限，但若持续数月高档，将对经济成长与通膨构成显著风险。值得注意的是，当前的分析显示，对通膨的推升作用可能大於对经济成长的压抑，因为能源产业的投资扩张可能部分抵消对其他行业的负面影响。
在避险情绪驱动下，金价表现格外引人注目。除了地缘政治风险带来的短期溢价，全球央行犟劲的购金需求、对政府债务的担忧、货币分散化的趋势以及经济政策的不确定性，都为金价提供了长期支撑。虽然和平谈判可能引发金价回调，但在当前宏观环境下，金价年内上看每盎司6200美元。若经济陷入停滞性通膨，金价甚至可能进一步走高。 -
- 时间: 2026-3-15 20:54美元在衝突初期展现避险魅力，加上美国身为原油出口国的地位，以及美债殖利率上扬，共同推升了美元指数。但分析显示，若能源供应混乱如预期般短暂，此趋势可能反转，欧元兑美元汇率预期在年底回升。对科技股而言，地缘政治风险的直接衝击可能有限，但能源价格上涨对耗电量巨大的人工智慧产业构成挑战，可能促使市场重新评估人工智慧价值链中各个环节的风险与机会，并加速对能源效率技术的投资。
美伊这次衝突，无疑为2026年的全球经济投下巨大的变数。从卡达的天然气田到沙乌地阿拉伯的炼油厂，从荷莫鹚海峡的油轮到各国央行的利率决策，一条条输血管般的连结将区域衝突的震波传导至世界每个角落。虽然基本情境预期衝突将受控且短暂，但供应链的脆弱性与地缘政治的不可预测性已然暴露无遗。对於投资者与决策者而言，密切追踪能源设施安全、运输动脉是否畅通以及各大国的後续反应，将是在这场风暴中掌稳舵舵的关键。
美伊战火烧全球 能源危机难解
