Posted by 逍遙 2022-10-05 19:43:08
| 大家都知道現在美元為全球的強勢貨幣，但此趨勢會維持到何時？ 今年8月26日美國聯滖傖逐嫰鲍尔灾R蜓胄心昊嵫萁玻腥鈧氐悖褐厴晡榷ㄎ锛凼橇獪駛岬鬧霸稹⒕貿沙ぢ式挽凍て誶魘埔歡問奔洹⒔羲躉醣藝絲枰ひ歡問奔洹Ｔ僬擼岬餃隼方萄擔紫齲�1970到1980年代經驗，聯滖傖应祹弄承担迄吜鹕稳定菢I臀锛鄣哪勘輟Ｆ浯危造段蠢賜ɑ跖蛘偷腦て塚嵋歡ǔ潭鵲撓跋煳蠢賜ㄅ蚵肪叮渙獪駛崆爸饗侄慫倒骸竿ㄅ虻牟糠殖梢蛟陟端隕恚砸鎂沒毓橐桓齦榷ā⑸矢叩臓釤徊糠止ぷ魘潛匭氚諭淹ㄅ蛟て詰氖俊！乖僬擼羲躉醣藝弑匭爰岢窒氯ィ鋇酵ㄅ蛭榷ā� 在此演講後，鮑爾有關「避免美國民眾形成通膨預期」的宣示，使得全球匯率市場再度確認聯滖傖鹰艅h魴撓肷⒌年穸齲源嗣澇嘍願鞴醣頁氏株袷粕檔南窒螅乇鶚橋吩⒂鰲⑷趙駁謀┑�9月下旬1歐元貶到只換0.96美元，1英鎊貶到只換1.068美元，1美元升到兌換144.8日圓。 今年的經濟情勢有二項不利因素，因而形塑強勢美元的態勢。第一項是俄烏戰爭造成天然氣危機，此對歐洲各國影響相當大，而美國因有頁岩油而受到的影響較小，致使美元因避險需求，轉為強勢，而成為「避險貨幣」。第二項是中國、歐洲經濟下行，使得新興市場影響大、經濟成長受到傷害，相對而言對美國影響不大，使資金流向美國；特別是美國聯滖倣年謨神已经升息12碼，預期11月、12月還會再升息合計5碼（媒體稱為暴力升息），利率水準高炀劥夃国歼b式鵒饗蠣攔姑澇晌咐罨醣搖埂� 投資人可能會問：「美國聯滖倣＊何有底气犟势升息？挠柪不怕脭r糜倉罰俊沽獪駛彡袷粕⒌睦磧墒敲攔顏呶锛壑甘險鍬矢擼乇鶚嗆誦奈锛廴栽諫險恰Ｆ涫擔ツ昝攔锛垡丫氏稚險塹那魘疲獪駛崳笈寫訟窒笫嵌唐詰南窒螅沒嶙暈倚拚揮昧獪駛釖袢〗羲跽摺Ｈ歡訟釵笈校斐山衲旮叩奈锛凵險牽紓航衲�6月消費者物價指數年增率達9.1％，雖然在8月下降到8.3％，但核心物價上漲率由7月5.9％上升到8月6.3％。核心物價上漲率是排除能源、食物，因此美國的通膨，不能簡單地推給俄烏戰爭。 再者，支撐聯滖値V⒌男判腦蚴敲攔投諧」┎揮η蟆⑹б德實停�7月失業率3.5％、8月為3.7％，可說是歷史低點水準。还有，职位空裙P�1,200萬之歷史高點、領取失業補助金人數也在下降。即使，今年前二季美國經濟成長率（實質GDP成長率）皆為負（第一季-1.6％、第二季-0.6％），但主要是物價上漲率高，而非名目GDP沒有成長。由於，勞動市場緊張、失業率低，讓聯滖傖有底气正式盾S鐾ɑ跖蛘凸質蓿� 美國物價指數為何會有較高幅度的上漲？今年一開始大家直指油價大幅上漲。然而自從油價在下半年趨於下跌後維持穩定，美國物價仍然沒有明顯下降的現象。箇中理由是美國消費者物價指數的主要成分是房租和房價，而其持續上漲的主要原因是美國長期、巨量的量化寬鬆（QE）貨幣政策。美國聯滖傖的资产负债表进z睿�2008年全球金融海嘯之前大約1兆美元，海嘯發生後採取三儿o腝E，在2018年達到4兆餘美元，之後2020年3月新冠疫情暴發後，躥升到8.9兆美元。再者，美國勞參率下降，使得工資上升，造成許多服務產品價格上漲，而使物價降不下來。 綜此，美元會強勢到何時？要回答此問題，可觀察以下的三個現象是否出現。首先，美國房價指數、房租是否止漲或下降。其次，消費者物價指數年增率是否有連續下降，趨向聯滖傖长普樋陛彫特冰槅苷b奈锛矍榭觥Ｔ僬擼⑹欠裨斐擅攔盟ネ恕⑹б德蝕蠓仙５鄙鮮穌廡┫窒笄黛睹饗裕獪駛峋突嵬Ｖ股⒏膾窠迪ⅲ薔褪譴瞬袷潑澇鬧盞恪� |
