【ACY證券】美國經濟步入衰退？美元多頭格局能否延續

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ACY證券 2022-07-29 02:25:45

引頸期盼的美國第二季GDP於昨日公布，市場早在公布前就預測會是負增長，結果開出後甚至比預期的資料還要樂觀，負增長的情況沒有預期來得多，但因為達到連續唡季負增長，符合「技術性衰退」的定義，令美元指數更難以擺脫前一日利率決策會議後的下跌格局，在美元相對其他非美貨幣走貶的大趨勢中，尤其以美元對日圓的下跌幅度最劇烈，究竟美元是否會一蹶不振？美國經濟狀況是否真的步入衰退？

美國連續唡季GDP呈現衰退 / 國內銷售額也出現負值

資料來源：Bloomberg, 29/07/2022

仔細拆解本次美國GDP可以發現，消費部分的商品支出有所放緩，但服務支出卻大幅攀升，投資則是呈現負貢獻，顯示高通膨與快速升息確實壓抑消費和投資，唯獨消費服務支出逆勢成長，也使得本次GDP負成長的情況比原先預估的還要樂觀，美國財政部長葉倫認為，”美國經濟還沒有看到衰退的情況，目前情況只是增長的顯著放緩”。近期能源價格有所回落，未來將有希望看到通貨膨脹放緩，而且目前就業情況仍相對樂觀，失業率僅3.6%，未來應該將關注焦點放在就業市場上，尤其最近指標性公司Shopify和Google母公司Alphabet都宣布減緩招聘的消息，將對往後的就業資料造成影響，成為後續判斷經濟衰退與否的關鍵指標。

對於9月聯准會利率決策會議，預期升息碼數目前落在2碼，使美元之後的升值幅度恐怕不會再像今年以來這麼強勁，加上最近進入美國企業的財報旺季，標普500企業陸續公布的財報數據中，不斷下修獲利預期，而且企業也紛紛表示，強勢美元對以美元計價的美國企業來說相當不利，換回美元計價的營收受到匯率因素再被打折，故預估未來雖然美元仍強勢，但升值幅度相對有限。

USDJPY 四小時圖

美元對日圓的下跌情況，為非美貨幣對美元中最顯著者，由美元對日圓的四小時圖，可以看到目前價位已經來到近一個月的低點，在美元長期不看淡的情況下，長缐投資者可以考慮分批布局；對短缐交易者而言，目前CCI指標在接近-100湑r贛上巒瞎崠珹O柱缐也來到相對低點，有機會看到向0軸收斂，將會是短期入場機會，上方會先碰觸到壓力位置136大關，若能有所突破，將持續挑戰137的關鍵位置，但預估美元升息步伐放緩下，短期難以看到美元對日圓再創新高，下方支撐位置則在6月低點132的價位。

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11:30 澳洲生產者物價

15:00 日本7月消費者信心指數

19:00 歐元區GDP

19:00 歐元區調和消費者物價

22:30 美國PCE物價指數

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