【ACY證券】美元見頂之際，經濟衰退之時，恒指起飛之勢

文章內容

ACY證券 2022-06-07 23:45:00

早在5月4日的分析中，我們便提到過，在美元見頂、經濟衰退之際，“估值越低的指數有更大的升值潛力，其中最值得關注的是恒生指數。”近一個月來，恒生指數的表現那是有目共睹。自從5月12日美元開始貶值，全球指數集體上揚。其中以恒指的漲幅最為驚人，累計漲幅已經高達13%，遙遙領先於其他國家的股指。隨著股市的反彈，不少機構紛紛改變態度，開始看漲亞洲市場。高盛上周四也開始接受我們的觀點，表示疲軟的美元有利於新興市場，尤其是中國與東南亞的資產。

決定未來表現的關鍵在於股市的估值。在20年到21年的寬鬆環境下，大量新投資者湧入市場，導致價格中的泡沫劇增。越是熱門的股票，估值便越是瘋狂。美國納斯達克指數無疑是疫情期間的佼佼者，相比疫情前最大漲幅高達70%。然而當海水退潮，全球進入緊縮環境，這部分超額估值便遭受重創。之前漲得越快，泡沫越多的板塊，近期跌得也越凶。曾經的佼佼者反而成為了最大的受害人。

一般衡量估值的工具是市盈率，從圖中的遠期市盈率表現來看，今年年初開始，全球的估值都在回歸理性，市盈率跌幅最大的便是美國市場。即便如此，美國目前的市盈率仍然高達17倍。反觀其他地區，英國與新興市場的市盈率才只有10倍出頭，而日本與歐洲是12倍，都遠低於美國。由此可見，這些市場中蘊含的泡沫水準蠂D越系汀Ｕ庖步饈土宋裁醇幢忝娑緣卦搗綺ǎ分薜墓墒雄閱芪榷ǚ吹�

昨天，世界銀行下調了全球經濟增長的預期，衰退風險正在吞噬每一位投資者的信心。在這樣的大環境下，估值越低的市場越有升值的潛力，而中國市場的市盈率剛好是10倍，遠低於歐美等國家。尤其是恒生科技板塊，受到國內政策影響，估值甚至只有部分美國科技股的五分之一。隨著國內疫情解封，刺激政策啟動以及監管的放寬，恒生指數很可能延續近期的強勢表現，領先全球直缐起飛。

HK50四小時圖

從恒生指數四小時圖來看，指數的表現無疑非常出色，頂著美元的壓力幾乎是單向上漲。考慮到本周四和周五美元可能大幅反彈，指數短缐仍有較大的空頭壓力。不過一旦價格回檔，對於中缐投資者來說便是不錯的入場時機。而對於那些已經買入的短缐交易者而言，則需要關注本周拋物缐指標轉向的止盈信號。指數下方的支撐在21000—21500區間，可以配合布林帶下沿與隨機指標超賣區金叉的利多信號。長缐投資者則可以耐心等待價格上穿22500關口，同時美元開始大舉下滑，便是不錯的投資機會。

今日關注資料

17:00 歐元區第一季度GDP年率終值

17:00 歐元區第一季度就業人數季率

22:00 美國財長耶倫討論23財年預算

22:30 美國當周EIA天然氣庫存

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準确性和完整性，不做任何声明幌lＶぃ揮尚Τ痰慕ㄒ椋げ饣蚱淥恃兜賈鋁送蹲仕鶚В�ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見。

點擊: 0 | 評論: 0 | 分類: 上傳 | 論壇: 投資理財 | 論壇帖子

分享:

分享到微信

文章評論

現在還沒有任何評論，歡迎您發表您的看法或者回復。

【ACY證券】美元見頂之際，經濟衰退之時，恒指起飛之勢

文章評論

發表評論