木頭姐為什麼看好還要減持特斯拉

2023-08-01 | 來源: 巴倫周刊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

木頭姐表示，減持特斯拉主要是為了更好地管理投資組合。她還表示，對於AI股她主要看三點，首先是領域專業知識和有遠見的管理層，第二是良好的分銷網絡，第三是專有數據。

方舟投資管理公司(ARK Investment Management)創始人兼CEO凱西·伍德(Cathie Wood)以其對顛覆性創新和投資對象抱有的堅定信念而廣為人知。2020年，方舟投資旗下的基金因利率大幅下降和成長股的飆升一舉成名，吸引了大批投資者，但在接下來的兩年裡，這些基金因伍德投資的公司股價下滑和利率上升出現了虧損。

今年，由於特斯拉(TSLA)、Coinbase Global (COIN)和Roku (ROKU)等股票大幅上漲，方舟投資卷土重來。截至7月26日，該公司規模約為80億美元的旗艦基金ARK Innovation (ARKK)上漲了54.5%，相比之下，標普500指數同期上漲了19%。另外幾只投資於基因組革命、自動化技術和機器人以及金融技術創新等主題的基金雖然仍遠低於2021年初的峰值，但也以類似的幅度跑贏大盤。

《巴倫周刊》近日就未來創新這一話題對伍德進行了專訪，她談到了對特斯拉自動駕駛出租車車隊的預測、依然看漲加密貨幣的理由以及生成式人工智能的受益者等。以下是經過編輯的訪談內容。

《巴倫周刊》：去年秋季到冬季期間，你在斯拉股價下跌時大舉買入，今年股價反彈後你一直在減持，這麼做的原因是什麼？

凱西·伍德：減持的主要原因是為了更好地管理投資組合。過去六個月，特斯拉股價上漲超過2.5倍，而我們投資的其他一些股票仍接近它們的低點，當特斯拉在投資組合中的權重超過10%時，我們就會減持，將資金配置給那些我們認為沒有被其他人充分理解的股票。

《巴倫周刊》：你為特斯拉給出的目標價仍為2000美元，特斯拉近期股價為264美元，不少持懷疑態度的人士說你對電動汽車銷量和自動駕駛出租車業務的預期過高。

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凱西·伍德：特斯拉降價以來，我們對該公司更有信心了，特斯拉是少數幾家有能力降價的汽車制造商之一，因為該公司的電池成本正在下降，其他電池成本高得多的汽車制造商將受到不利影響。去年全球共售出700萬輛電動汽車，到2027年，我們預計全球電動汽車銷量將達到6000萬輛，我們還預計特斯拉能夠保持目前的市場份額。

《巴倫周刊》：你對特斯拉自動駕駛出租車業務的預期也很高：到2027年，息稅折舊及攤銷前利潤(Ebitda)將達到2270億美元，比蘋果目前的Ebitda還高。為什麼對特斯拉的這項業務如此有信心？

凱西·伍德：自動駕駛汽車的概念已經得到了驗證。去年12月，我搭乘一輛Cruise自動駕駛汽車前往我兒子在舊金山的公寓，往返花了大約半小時的時間。

特斯拉的競爭優勢在於，該公司擁有數十億英裡的現實駕駛數據，這些數據被用來訓練模型，教汽車如何適應罕見情況。目前沒人能夠做到這一點，因為他們沒有這麼多的數據。

我們認為，特斯拉在成為美國的自動駕駛出租車平台方面擁有核心優勢，該公司對這項服務的定價將低於優步和Lyft。在新技術的幫助下，讓成本下降的是單位增長率。我們認為，和電動汽車一樣，特斯拉這項業務的成本將隨著規模的擴大而下降。

《巴倫周刊》：從出行安全的角度來看，人們在三到四年內會放心搭乘機器人出租車這一預期合理嗎？

凱西·伍德：我不知道你怎麼看這個問題，但和搭乘一輛由我不認識的司機駕駛的汽車相比，我更願意搭乘一輛我信任的無人駕駛汽車。每年大約有4.5萬人死於車禍，其中80%到85%是人為失誤造成的，如果我們把人為因素排除在外，事故就會少得多。

已經有數據可以證明這一點：支持全自動駕駛的特斯拉汽車每行駛320萬英裡發生一次事故，而由人類司機駕駛的特斯拉汽車每行駛60萬英裡發生一次事故，一般汽車平均每行駛50萬英裡發生一次事故。