歐美股市迎來做空潮 後期機會在哪
日期： 2022-06-19
新聞主題： 投資理財
來源: 21世紀經濟報道
過去的一周，美聯儲罕見一次性加息75個基點，美股在加息前後均出現大幅下跌。受美股影響，歐洲、日本(专题)等股市表現不佳，而A股則是逆市上行，三大股指全面收漲，尤其是創業板指更是引領全球主要經濟體股市。同時外資也紛紛加速流入A股，後期掘金方向在哪？
全球股市一周表現
在國內政策利好和A股估值修復帶動下，過去的一周A股三大股指全面上漲。而受美聯儲加息和歐美多個國家通脹高啟影響下，發達經濟體股市全部下跌，而且跌幅較大。
Wind數據顯示，過去的一周A股創業板指最強，大漲3.94%遙遙領先，緊隨其後俄羅斯MOEX指數也較好，一周上漲3.0%，此外深成指和上證指數也不差，分別上漲2.46%和0.97%，A股三大股指表現強勁。而歐美等股市則全線下跌，其中日經225、加拿大(专题)S&P/TSX綜合指數、韓國綜合指數、標普500和印度(专题)SENSEX30指數一周跌幅較大，均超過5%。另外法國CAC40指數、道指、納指、德國DAX指數跌幅都在4%以上。可見過去的一周，發達經濟體股市表現較差。
在國內市場強勁下，外資持續淨流入A股。Wind數據顯示，過去的一周北向資金除了周一（6月13日）大幅淨賣出外，其余四個交易日全部為淨買入，一周合計淨流入174.04億。
此外6月以來，12個交易日僅有周一出現淨賣出，其余全部為淨買入，本月已經大幅淨買入了586.64億，彰顯了6月以來北向資金對A股加倉的堅定。
全球大宗一周表現
除了多數經濟體股市不好以外，過去的一周全球主要大宗商品絕大多數也出現較大幅度下挫。Wind數據顯示，除了動力煤小幅上漲超1.1%，其余黃金、白銀、大豆等19個商品全部下跌，而且前期強勢的天然氣、錫、焦炭、焦煤出現大幅下探，跌幅均超過10%。
全球投資方向展望
歐洲股市遭遇“大空頭”
近期，全球最大的對沖基金公司——橋水基金已押注逾57億美元做空歐洲股票。目前，該基金做空的歐元區公司數量已增至18家，包括荷蘭光刻機企業ASML、法國能源企業道達爾、德國金融企業安聯保險、德國制藥和化工集團拜耳等。
橋水基金聯合首席信息官詹森（Greg Jensen）表示，看空一些資產的原因在於，通脹將比經濟學家和市場預測的要高得多。如果美聯儲試圖嚴格控制通脹，他們可能會以非常強勁的方式收緊貨幣政策，這將破壞經濟中較弱的公司。
橋水基金創始人達利奧（Raymond Dalio）則稱，他正避開債務資產較高及面臨國際地緣政治風險的國家。
瀧韜資產管理有限公司投資總監袁玉瑋表示，歐洲多國央行正處於騎虎難下的局面。歐洲多國央行選擇收緊貨幣政策的主要原因便是抗通脹，但這將有可能對經濟前景帶來較大沖擊。歐洲經濟基本面不容樂觀，能源價格仍在高位，加上人力成本亦有抬頭跡象。上述因素疊加在一起（电视剧）正影響歐洲經濟表現，這是歐洲股市下挫的一大原因。
美股“空軍”也賺得盆滿缽滿
今年以來，大空頭們可謂一雪前恥，橫掃美股各個板塊。據沽空研究機構S3 Partners獨家發送給第一財經的數據，截至16日，年初至今，按市值計算美股“空軍”累計獲利3363億美元，做空各板塊所得收益平均增長33.4%。
分板塊來看，對汽車及零部件板塊的空頭押注獲利最大，做空利潤大漲54.8%，其次是軟件和服務板塊，做空利潤上漲 52.4%，做空耐用消費品和服裝板塊亦有不俗回報，做空利潤漲幅為50.5%。而押注加密貨幣概念股的空頭今年獲利猛增1.3倍。
嘉盛集團分析師佩裡（Joe Perry）表示，更為激進的加息周期對股市無疑構成巨大阻力，並可能令美國在2023年上半年出現衰退，投資者對經濟能否實現軟著陸持懷疑態度。通脹高燒不退，美元大幅升值都在吞噬企業利潤，市場不僅要經歷估值殺，還要面臨盈利殺。再加上市場上的空頭勢力強大，納指和標普500指數都還有進一步的下行空間，跌勢可能會持續到今年秋天。
國內經濟、市場強勁可期
近日，任澤平在以“點燃希望：尋找中國經濟新機遇！”為主題的年中演講中表示，中國經濟結構將發生歷史性巨變，新基建、新能源、數字經濟、高端制造將代替房地產、老基建成為經濟的新的發動機，新基建2.0將引領第四次產業革命，帶來無限的新機遇。中國經濟啟動第二增長曲線，將創造完全不同於過去的財富機會。
國內資本市場方面，多數保險機構認為，對後市有信心，看好中國經濟和中國企業的競爭優勢，只要指數跌到合理位置，就願意加倉。經過反彈，A股市場整體估值有所抬升，但仍處於相對底部。
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