房屋贷款: 不良贷款突破2万亿中国面临"新地雷"

多达1亿的中国消费者正苦于偿还个人债务，这一情况加剧了一场在很大程度上被掩盖的危机，威胁着北京重振这个全球第二大经济体做出的努力。

《彭博》报道，从信用卡到抵押贷款，不良消费贷款在过去几年内激增。根据龙洲经讯（Gavekal Dragonomics）数据显示，去年中国不良家庭债务飙升21%，达到创纪录的至少2.22兆人民币。在有关部门停止发布拖欠、违约的个人贷款总数据后，该公司分析了来自26家银行和其他来源的财务报告。

浙江大学金融研究院的分析显示，中国金融机构每年可能需要处置总额达2兆至3兆人民币的不良个人债务。

根据预估，2025年底，中国11亿成年人口中，将有多达10.6%的人拖欠债务。龙洲经讯中国金融分析师张晓曦表示，个人不良贷款问题将继续恶化，除非政府采取更积极的政策来缓解收入压力和经济紧张，否则这种情况不太可能改善。

债务负担过重正在削弱北京提振中国消费的努力，中国银行业批准的新贷款数量正减少。不断增加的还款能力削弱了旨在刺激消费者在汽车、房屋装修和电子产品等大宗商品支出的贷款补贴效果。先前公布的官方数据显示，零售销售额出现自疫情后最严重的下滑，这对中国经济来说是一个令人担忧的迹象。

中国短期债务快速成长很大程度上是由科技巨头经营的贷款平台推动，其中包括移动支付领头企业蚂蚁集团和短影音巨头字节跳动。他们充当银行和借款人之间的中间人，提供年利率4-24%以上的贷款。

即使坏账不断增加，这些平台仍积极推销贷款，并在用户登录应用程序时使用“实时放款”、“低利率”和“低门槛”等宣传口号。在美团的外送平台上，一些用户立即获得了高达30万人民币的信用额度，字节跳动旗下的影音平台抖音则投放了“30秒到帐”的广告，在共享单车的应用程序中，也可以看到低利率贷款广告。

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过去10年，中国家庭债务几乎翻了3倍，达到约83兆人民币。从账面上来看，不良债似乎仍可控，家庭债务中不到3%属于不良债务，低于美国约4.8%的违约率。然而，北京在应对大规模消费者违约的经验不足，也缺乏全国性的个人破产框架来协助个人重组或清偿债务，种种迹象都表明，监管机构对此日益感到不安。

中国人行在去年底实施信用修复计划，为那些欠款总额不超过1万人民币的人提供单次的宽免机会，协助改善信用纪录。根据这项计划，在2020年至2025年出现逾期，但到2026年3月全额还清的借款人，逾期纪录将被清除。

消费者信贷紧缩之际，中国银行业仍面临房地产市场长期低迷和企业债务违约问题的挑战，虽然官方数据显示，截至3月，产业的不良贷款率仅1.5%，但分析师普遍认为，这一数字大大低估了实际的违约规模。

数据显示，去年中国不良家庭债务飙升21%，达到创纪录的至少2.22万亿元。（路透数据照）

目前市场上已经出现了压力讯号，中国工商银行作为中国最大的贷款机构，拥有超过1.45亿张活跃信用卡，其信用卡不良贷款率在去年飙升至4.61%，远高于该行整体的1.31%整体不良贷款率。

瑞银亚洲金融研究主管颜湄之表示，中国部份大型银行零售贷款的不良率，可能高达5-6%，而小型银行的违约率可能更高。北京近期的政策旨在降低借贷门槛和增资成本，以鼓励有偿债能力的家庭进行消费，但结果却不如预期。颜湄之直言，在经济情势不明朗、家庭财富不断减少的情况下，那些偿债能力较强的人不愿意借贷，更弱势的族群却背负过多的债务。