關稅: 伯克希爾股東會:全面回應關稅、油價沖擊和AI影響

2026-05-04 | 來源: 騰訊財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

當地時間5月2日，伯克希爾哈撒韋舉辦股東大會，這也是自巴菲特掌舵六十年來首次“退居幕後”舉行的股東年會，作為巴菲特“接班人”的格雷格·阿貝爾首次擔綱“主咖”介紹公司業務並與幾位高管一起回應提問。

在會議之初，巴菲特也作了簡短發言，他回憶了今年股東會的兩個周年意義，一是他宣布阿貝爾將接任CEO的周年紀念日，並表示這是百分百正確的決定；二是盛贊庫克，他提及將伯克希爾近10%的資源投資於蘋果並交到了庫克手中，這筆投資變成了稅前約1850億美元的回報。

以下問答部分精簡版：

Q1、人類的判斷在哪裡仍然是伯克希爾的競爭優勢？

我們看到人工智能被用作一種生產力工具，一種降低勞動力成本和執行常規重復性工作的機制。我不認為人工智能能在定價、理賠等需要權衡的事情上達到可以做決策的程度。

Q2、如何權衡耐心和行動？

必須非常了解投資的對象。伯克希爾最大的優勢之一就是耐心和在配置資本時的紀律性。

Q3、格雷格如何平衡作為公司管理者和投資人兩種角色的時間安排？

必須向外看，問自己客戶看到什麼、感受到什麼？我們的競爭對手在做什麼？在投資決策上，他正與巴菲特"全力協作"。

Q4、個人如何平衡耐心與行動？

第一，保持紀律性；第二，意識到一些我們珍視或以合適價格看重的核心機會。

Q5、是否為穿越霍爾木茲海峽的船只提供保險？

簡單來說，取決於價格。

Q6、如何管理巴菲特建立起來的投資組合？

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我們會始終清楚我們投資了什麼。但就理解其中的機會和風險而言，我們非常有信心對此有清晰的看法，並且我們對自己的現狀感到滿意。

Q7、賈恩和保險業務的繼任規劃？

已經制定了相應方案，並持續進行討論。所以，如果阿吉特今天無法履行職責，或者我無法履行職責，我們的董事會清楚地知道該采取什麼行動。

Q8、何時會淘汰化石燃料？

超大規模數據中心給系統帶來了很大壓力。如果人工智能持續發展，使用的碳基機組數量將會增加，這會給系統和整個行業帶來很大壓力。

Q9、地緣政治如何影響伯克希爾子公司？

如果燃料價格高的環境持續很長時間，我確實相信我們會看到這種客戶影響波及我們的業務。

Q10、伯克希爾的體系依賴於分權，哪些運營單位需要更多的監督?

我強調了分權模式、風險紀律和資本配置。但分權模式並不意味著我們不承擔責任。

Q11、關稅對資產組合的影響？

今年的新車銷售與去年相比略有下降，部分原因就是關稅帶來的影響。關稅每天都在變化，僅僅是理解關稅這個“彈跳球”本身就是一項工作。

Q12、對投資日本公司看法？

東京海上做得非常出色，對這家公司的投資是一個戰略關系，而不是一個財務交易。

Q13、伯克希爾會剝離業務或被拆分嗎？

不會拆分或剝離旗下子公司。伯克希爾有在各業務板塊間靈活調配資本的獨特能力，我們沒有層層疊疊的官僚層級。難以解決的勞資糾紛或聲譽風險，可能會促使伯克希爾剝離某項業務。