蘋果的好日子,要結束了

2026-02-03 | 來源: 半導體產業縱橫 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

蘋果承認其先進芯片的供應受到台積電的限制。

蘋果公司近期陷入了業績增長與供應鏈壓力並存的復雜局面。2026 財年第一季度，該公司營收達 1438 億美元，同比增長 16%，其中 iPhone 業務營收同比激增 23% 至 852.7 億美元，創下單季度歷史新高，大中華區營收更是同比增長 38%，成為核心增長引擎。然而，就在銷量屢創新高的同時，蘋果接連發出供應鏈預警，面臨零部件成本上漲與先進制程產能不足的雙重壓力。

AI 浪潮引發零部件爭奪，成本壓力持續攀升

全球人工智能產業的爆發式增長正在重構供應鏈格局，蘋果長期依賴的零部件議價優勢受到顯著沖擊。由於OpenAI、谷歌、Meta 等科技巨頭累計投入數千億美元構建 AI 計算能力，內存芯片（NAND 閃存與 DRAM）供應陷入短缺，價格呈現暴漲態勢。

據行業數據顯示，2026 年以來，三星電子與 SK 海力士已將供應給 iPhone 的 LPDDR 內存芯片價格大幅上調，其中三星報價環比漲幅超 80%，SK 海力士更是接近 100%；NAND 閃存價格同樣上漲超 100%，預計到 2026 年底，DRAM 價格將較 2023 年水平翻四倍，NAND 價格翻三倍以上。

這一變化直接推高了蘋果的生產成本。以即將推出的iPhone 18 基本款為例，其內存成本較 iPhone 17 將增加 57 美元，對於零售價 799 美元的設備而言，將直接壓縮毛利率空間。值得注意的是，蘋果此前長期憑借全球最大 NAND 單一買家的地位享受價格特權，但如今供應商議價權顯著提升，談判周期已從半年縮短至季度，供應鏈不確定性陡增。天風國際證券分析師郭明錤指出，AI 服務器產業對產能的虹吸效應還將蔓延至屏幕玻璃等其他組件，進一步加劇成本壓力。

供應鏈格局的重構還體現在芯片代工領域。英偉達已正式取代蘋果，成為台積電最大客戶，其AI 芯片對先進制程的迫切需求占用了大量產能。蘋果依賴的 3 納米制程芯片正面臨供應緊張，這與 AI 行業對台積電 N3、N4P 等先進制程的爭搶直接相關，部分客戶為鎖定產能甚至開出比常規訂單高 50%-100% 的加急報價。

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先進制程產能告急，多年來首次發布業績限制聲明

在成本上漲的同時，蘋果遭遇了更為嚴峻的產能瓶頸。該公司近期罕見發布聲明，稱2026 財年第二季度業績將受到台積電尖端制程工藝處理器供應的限制，這是其多年來首次作出此類表述。蘋果首席執行官蒂姆・庫克在財報電話會議上解釋，產能瓶頸源於先進制程節點的供應緊張，而第一季度 23% 的業績增長進一步壓縮了產能提升空間，導致無法滿足產品擴產需求。

蘋果首席財務官凱文・帕雷克強調，公司對下一季度的業績指引是基於“對供應受限的最佳估計”，暗示供應鏈情況仍在動態變化。據悉，蘋果旗艦產品所需的 3 納米 A 系列芯片由台積電獨家代工，而台積電當前需平衡英偉達等 AI 客戶的高毛利訂單與蘋果的消費電子產能需求，先進制程產能分配已成為行業性難題。IDC 中國研究經理郭天翔分析指出，AI 服務器需求爆發導致全球先進制程產能向 AI 領域集中，直接擠壓了手機芯片的產能空間。

利潤承壓與策略調整，市場反應趨於謹慎

雙重供應鏈壓力已對蘋果的盈利能力和市場預期產生影響。盡管2026 財年第一季度蘋果整體毛利率升至 48.2%，但庫克坦言，內存價格上漲對毛利率的影響將在第二季度進一步擴大，公司已將這一因素納入 48%-49% 的毛利率指引區間。面對成本上漲，蘋果采取了 “維持售價穩定” 的策略，計劃讓 iPhone 18 系列起售價與前代持平，通過穩固用戶基礎對沖利潤壓力，後續或將依賴服務業務彌補硬件利潤損失。

市場對這一局面表現出謹慎態度。盡管蘋果利潤創下歷史新高，但受供應鏈預警影響，財報發布後股價僅微漲0.72%。郭明錤指出，蘋果的供應鏈挑戰本質上反映了行業趨勢的轉變 —— 如今推動尖端工程技術發展的核心力量已轉向英偉達等 AI 企業，蘋果長期以來的供應鏈主導地位正面臨結構性調整。

對於蘋果而言，如何在旺盛的市場需求與持續的供應鏈壓力之間找到平衡，將成為2026 年的核心課題。無論是應對零部件價格上漲，還是爭奪先進制程產能，其策略調整都將深刻影響全球消費電子產業鏈的格局。