正午陽光: 邵氏兄弟收購正午陽光超80億資產注入

2026-01-23 | 來源: 時代財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

影視行業或將上演一出“蛇吞象”的資本戲碼。1月21日晚間，邵氏兄弟（00953.HK）公告宣布，擬通過配股方式，收購其主要股東華人(专题)文化（CMC Inc.）旗下核心影視資產。以資產規模計，截至2025年9月末，邵氏兄弟經審核資產總值約4.59億元，而擬注入資產的淨值高達約85.58億元，體量差距明顯。

邵氏兄弟對這筆交易寄予厚望，在公告中表示，集團將借此機會發掘大灣區及全球華人社區市場潛力，致力成為亞太領先的內容制作與策劃機構，並通過收購實現業務的切實擴張與增值。

然而，資本市場反應冷淡。1月22日收盤，邵氏兄弟報0.32港元/股，大跌15.79%。

圖片來源：圖蟲創意

配股46億元收購核心資產

華人文化此次拿出的資產陣容可謂豪華。

交易標的為華人文化通過全資附屬公司HoldCo間接控制的CMC Moon Holdings所持業務（以下稱“目標業務”）。為整合標的資產，華人文化將通過境內外重組，將目標業務集中至CMC Moon Holdings。

目標業務幾乎涵蓋華人文化最核心的內容與渠道資源，包括劇集制作龍頭正午陽光、電影投資制作公司上海華人影業、海外發行業務CMC Pictures，以及以UME品牌運營的影院網絡和華人文化電影院線等。

正午陽光在內地影視行業具有標杆意義。自2011年成立以來，正午陽光推出《琅琊榜》《歡樂頌》《父母愛情》《大江大河》《山海情》《知否知否應是綠肥紅瘦》等一系列高口碑作品。UME影城則是國內較早布局連鎖化的影城品牌之一，目前在全國運營63家影院，其中超過一半位於一、二線城市。

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坐擁優質影視資產，目標業務2022-2024年分別實現收入23.17億元、22.62億元、22.95億元；同期稅後淨利潤分別為2.91億元、2.02億元和2.80億元。2025年前九個月，受項目排期影響，目標業務實現收入12.25億元，稅後淨利潤1.44億元。

此次交易對價約45.77億元（約合50.98億港元），邵氏兄弟將按每股0.32港元的價格，向HoldCo及指定接收方配發及發行合計約159.30億股股份作為對價，占經擴大股本約91.82%。

為滿足上市規則主板上市公司公眾持股比例不得低於25%的要求，部分代價股份將按華人文化股東在華人文化的原有持股比例，配發至相關股東及其聯屬方。其中，華人文化及其一致行動人接收99.40億股，華人文化少數股東阿裡巴巴（09988.HK）、騰訊控股（00700.HK）等作為指定接收人接收59.90億股。

交割後，華人文化一致行動集團將於約103.65億股股份中擁有權益，占邵氏兄弟於公告日期已發行股本約730.13%及經擴大股本約59.74%。

邵氏兄弟在公告中表示，通過收購具備眾多人才、強大制作能力、多元化內容組合及豐富知識產權儲備的目標業務，將有助於大幅增強及擴展集團現有的內容能力與觀眾基礎，從而實現更長遠的可持續增長。

黎瑞剛曲線上市的布局

邵氏電影是華語電影史上最具影響力的品牌之一。

1925年，邵氏兄弟在上海成立天一影片公司，首部作品為《立地成佛》。1958年，邵氏兄弟（香港(专题)）有限公司成立，邵逸夫擔任總裁，並在九龍清水灣建成邵氏影城，由此開創華語電影“片廠制度”的黃金時代。

上世紀60至80年代，邵氏電影迎來巔峰期，年產影片數十部，題材涵蓋武俠、功夫、古裝、愛情與喜劇，捧紅周潤發、周星馳、梁朝偉、劉德華等銀幕巨星。在相當長的一段時間裡，邵氏電影幾乎成為華語電影的代名詞，被稱為“東方好萊塢”。