投资者疯狂押注科技泡沫卷土重来？

2023-06-01 | 来源: 腾讯新闻潜望 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

“激动的心，颤抖的手！”在回想起这一轮英伟达暴涨时，Andy这样向腾讯新闻《潜望》描述当时的情形。他手中所持有的5月26日到期的、行权价为350美元的看涨期权，当时在一天之内，就获得了超过60倍的账面收益。

5月23日，芯片巨头英伟达发布第一季度财报，由于当季财报业绩利好，再加上英伟达对于第二季度业绩展望及其乐观态度，叠加从去年底以来对于新一轮生成式人工智能热潮的集体兴奋和GPU将供不应求的共识，当天盘后英伟达股价直接跳涨近30%。

接下来几天，英伟达的高歌猛进还在持续。5月30日，英伟达股价站上419美元的高位，市值一度登顶1万亿美元，与苹果、微软、谷歌等一并跻身万亿美元俱乐部行列。

英伟达跻身万亿美元市值俱乐部

英伟达的股价短期暴涨，最直接的原因是新一轮人工智能领域的突破，对于GPU资源的需求急剧攀升，而英伟达由于在这一细分领域无人能敌的市场地位，毫无疑问成为了资金疯狂追捧的对象。

再扩展到更广泛的科技行业领域，今年以来，以科技股为主的纳斯达克综合指数已累计上涨近25%。

伴随着这一轮以英伟达为代表的科技股的暴涨，另一种声音也逐渐升温。有人将这一轮科技股上涨与上一轮互联网泡沫时期相比较，认为新一轮的泡沫正在形成。他们判断的依据是以科技股为主的纳斯达克指数，与以中小企业为主的罗素2000指数之间的分化，已经达到2000年互联网泡沫时期的高点；同时，市场整体上扬，实际上也是由小部分大型科技巨头拉动，而大部分中小上市公司今年以来的股价表现并不理想，这也掩盖了美股市场真实的情况。

也有分析人士认为，与上一轮互联网泡沫相比，本轮AI热潮能够更为清晰地看到未来发展路径和相应的商业模式，市场走势是真正构筑在未来潜在价值之上，因此仅从市场指标的变化来判断泡沫形成，这样的结论并不成立。

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一夜造就60倍收益神话

Andy是硅谷某科技公司的普通程序员，由于身处科技行业，他对于业内发生的动态保持着高度关注。

今年以来，生成式人工智能的爆发，让他感到“兴奋无比”。他对腾讯新闻《潜望》表示，有时候觉得睡觉都是浪费时间，每天都有学不完的新东西，从一些理论性研究的论文，到行业里层出不穷的新的应用，这些既让他感到兴奋，又倍感焦虑。

在工作之余，Andy还会用部分资金做一些美股交易，他一直看好科技大公司的股价表现，主要投资都分布在苹果、谷歌、微软等大公司里。

“我还有很小一部分资金在做短期的期权交易，”Andy对腾讯新闻《潜望》表示，“因为风险比较大，不会押太多，赚了就是意外收获，赔了也不心疼。”

5月23日是英伟达发布第一季度财报的日子，Andy在这之前早已做好了“埋伏”。

“财报之后，股价通常波动比较大，”Andy对腾讯新闻《潜望》说，“英伟达我是坚定看好的，因为这一波AI大家都必须要用他家的GPU，业绩不可能不好。”

5月16日，提前一周，Andy就买了好几手英伟达5月26日到期的深度虚值看涨期权，行权价在350、360、370和380美元不等。所谓虚值看涨期权，是指目前股价远低于行权价的期权，因此期权费极为便宜，并且越接近到期日，如果股价依然没能超过行权价，则会加速折损，迅速归零；但如果在到期日前，股价能够上涨甚至超过行权价，期权费将出现暴涨。

因此许多人将临近到期一周的期权称为具有赌博性质的“末日期权”，可能输光全部本金但也有可能获得短期惊人收益，这完全取决于在到期日之前底层股票或资产的走势表现。