小米: 小米：卖不动的手机与造不出的车

2023-03-27 | 来源: 网易 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

曾经一路狂飙的小米越来越慢了。

2023年3月24日，小米集团交出了2022年第四季度和全年的财务成绩单。2022全年，小米实现总收入2800亿元人民币，同比下滑14.7%；年内利润25亿元，同比下滑87%；经调整净利润85亿元，同比下滑61.4%。从具体业务收入来看，小米智能手机业务2022年实现1672亿元收入，同比下滑19.96%；IoT与生活消费产品业务实现798亿元收入，同比下滑6.1%；互联网服务业务实现283亿元收入，同比增长0.4%。

对于业界较为关注的造车业务，小米没有分享太多，但提到，“2022年小米对智能电动汽车等创新业务所投入的费用为31亿元。全年研发支出达160亿元，5年研发复合增长率达到38.4%。研发人员占比进一步扩大至占员工总数的近50%。”

单从这份成绩单来看，小米的2022年过得似乎并不顺利。

以智能手机为“大本营”的小米，在全球智能手机市场低靡的环境下受到了挑战。在此之上，小米手机还需要解决库存积压的问题。但与此同时，以清库存为“核心任务“的小米，又必须面对手机毛利率降低的盈利难题。一套“连锁反应”下，如何摆脱困境成为了难解之谜。

当然，在主营业务开始同比下降时，小米也在积极寻找创新业务，造车就是其中之一。只不过，这个业务的故事，并不像最初预期的那样好讲，也似乎并不被外界看好。而自宣布造车以来，小米持续走低的股价或许就是证明之一。

如今，留给小米汽车量产的时间不过一年，小米要解决的，除了“按时交卷”之外，或许还需化解造车的只出不入带来的盈利失衡。

只不过，无论是想要摆脱主营业务的困境，还是顺利实现量产，对小米来说，都并非易事。

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一卖不动的手机

小米手机的阶段性高光时期，暂时告一段落了。

经历了2019年短暂的低迷过后，2020、2021年小米手机业务的收入连续实现了25%和37%的同比增幅。但是到了2022年，手机业务已经出现了19.96%的同比负增长。

从季度数据中不难看出，手机业务增收的拐点发生在2021年第三季度。当季，小米手机业务收入的同比增速，从前两个季度70-85%的高速水平一下子滑落到4%，且环比发生了19%的下降。即使在2021年第四季度，小米手机业务的同比增幅微微回调至18%，但增幅已大不如前。

到了2022年，小米手机营收更是连续4个季度发生同比下降，降幅在11-28%区间。但小米在此之前或许没有预料到这一结果，或者说，2021年前两个季度的好成绩，让小米过于乐观地预估了未来的市场。

这从小米手机存货数据中就能略见一二：2021年前三个季度，小米增加了大量的原材料，这几个季度小米原材料的期末价值都超过了200亿元。而这个决策所产生的连锁反应，对小米的影响延续至今。

但是，由于手机业务呈下滑趋势，小米的库存周转速度也在跟着降低——单季库存周转天数从2021年第一季度的65.45天上升到2022年第四季度的85.06天。简单来说，小米卖完手中存货的时间，是之前的1.3倍。

库存积压的压力下，促销就是最好的办法。小米也在财报中说明，2022年第二季度，小米参与到了618促销活动中；而第三季度、第四季度小米也陆续为了清库存而加速在海外市场的促销活动。