四处漏风的中国金融为何至今安然?

2023-03-21 | 来源: 何清涟 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

无论是美国还是瑞士，两国政府对防范金融系统风险的意识都非常薄弱。但中国政府不同，知道金融系统是自家短板，时刻准备着，将防范金融风险当作宏观经济管理第一要务，生怕灰犀牛暴起，将自家房子踏成瓦砾。不少政治反对者喜欢一言以概之，说与毛时代的前三十年相比，如今的中共没有变化，这是指政治制度而言。但在管理经济上，中共已基本脱胎换骨，再也不会将“抓革命”放置于“促生产”之前。只是有个从共产主义学说带来的娘胎病改不了，那就是时刻打私营经济的主意，每逢经济状况向好，就想从私营企业那里抽血，展开政府围猎行动，将私企逼得无路可走，纷纷跑路，严重影响税收与就业，一发现不对，又开始掉头，放宽一些限制，仅习近平任国家领导人以来，这把戏就玩过两轮，目前又进入稳定私企阶段。但在金融管理上，却汲取了毛文革经验失败的教育。绝对不让外行管理金融财政系统，仅仅会学习近平讲话的人，不会入选。

中国式经验归纳而言，大概有两点：

第一、财经口官员的任命：专业经验优先考量。

近半年以来，外界对习近平组建新一届政府有各种猜测，广为流传的就是李克强班底将全部弃用，启用经验不足但政治可靠的习家军来取代专才。等到“两会”开过，财经口几个关键位置则留任有经验的官员，易纲将继续担任中国人民银行行长，刘昆留任财政部长，王文涛也留任商务部长，这三位都已经年届65岁，算超龄留任。即将重组的科技部，部长王志刚亦超龄留任。上述安排让这传言无疾而终。

此举博得路透社和彭博社称赞，认为中国在经济增长仍面临诸多风险，金融监管领域又将实施改革的当下，习近平让拥有丰富经验的高级金融财政专家易纲、刘昆等留任，保证了经济和金融事务领导层的连续性和稳定性，有助于经济的恢复与发展，更有助于增强国际市场信心。

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第二，中国政府对金融风险有足够的警惕之心。早在2017年底，中国债务总额已超过200万亿，中国人均负债达17万元，全部债务占GDP的比重则多达200%。国际金融机构估算要严重得多，国内引证的有一条是截至2017年末，而全部债务占GDP的比重则多达364%。就在那一年，中国国务院副总理刘鹤说过那段著名的话：中国既要防止“黑天鹅”（突发性的经济事件），更要防范“灰犀牛”（指早已经发现但无法解决的经济问题）。为了拯救中国经济，2018年8月中共中央政治局会议定下的“六稳”之策（稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期——预期指经济增长目标）。这个所谓“六稳”，实际上就是在稳泡沫，这个泡沫的象征物就是房地产市场——蹲伏在中国大地上的“灰犀牛”之一。

中国金融口主管官员明白，中国金融行业一直承受着巨大压力，部分原因是地方政府入不敷出，借款给地方政府的银行面临财务危机——据澳新银行研究中心估计，在过去五年里，中国地方政府的债务平均每年增长16%。也因此，这次两会后，中国央行召开2023年金融稳定工作会议，会议强调，防范化解金融风险是金融工作的永恒主题，要继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，统筹发展和安全，压实金融风险处置各方责任，积极稳妥压降存量高风险机构。

这种危机意识还表现在宣传口径上，中国政府官员（非宣传口）这些年时常提醒国人，要准备过苦日子，比如这次留任的财政部长刘昆最近提到今年 1-2月全国税收下降，例如消费税降18.4%，增值税降21.6%，关税降27%，城建税降10.5%，车辆税降32.8%，印花税降31.3%，证券印花税降61.7%，土地增值税降22.4%，房产税降22.9%，土地出让金降29%，……，喊话各级政府，要做好长期过苦日子的准备。

从世界范围来看，当政府成了问题的制造者之后，如何应对政府制造的问题，确实可以将危机爆发延后。这次瑞信（The Credit Suisse）要破产，瑞士政府为了避免更大的危机，让瑞银（Union Bank of Switzerland）出资30亿瑞郎收购瑞信，价格仅为3月17日（周五）市值的四折，政府兜底部分损失。一家管理资产规模超1.1万亿美元的银行就这样结束了166年寿命，算是给国际经济拆了一次雷。但最近这轮金融危机的真正启示应该是：如何避免政府成为金融风险的制造者。