美股: 告訴你加息美股閃崩抄底還是觀望

2022-05-24 | 來源: AI Financial | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　第二點擠壓泡沫，由於疫情的影響，美聯儲在開動印鈔機大放水的同時，將利率降到最低來救市。而資本永遠是逐利的，哪裡的利益最高，資本就會湧向那個方向。因此絕大部分以極低利率的融資並不會會老老實實放到企業的再生產和研發的過程中去。相反，他們會湧入資本市場，也就是樓市和股市投機獲利，推高資本價格並使資本市場泡沫化。美聯儲此次加息的第二個目的，就是擠壓出資本市場的泡沫，讓資金重新回到實體企業。

　　第三是要收縮銀根。目前無論是美國還是加拿大，通貨膨脹都是高得離譜。3月美國消費者價格指數（CPI）同比增長8.5%。同比漲幅創1981年12月以來最大值。加拿大也緊隨其後， 3月消費者物價指數(CPI)同比增長6.7%，創下1991年1月以來的最大增幅。

　　央行試圖通過加息配合縮表一同打壓通脹。因為利率的提升會降低個人以及企業的貸款意願，市場上的派生貨幣下降導致整體市場貨幣供應量下降。貨幣供應量的下降又會導致整體商品需求下降，因為大家手頭上的錢少了。根據經濟學的原理，當需求下降時，商品價格也會隨之下降，從而來抑制住高通脹。

　　加息對房市股市的影響

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　　根據最基本的經濟學理論，當利率上升時，這將會加大買家的購買成本，導致潛在買家流失。潛在買家的流失意味著購房需求降低，並使得房價回落，因此利率和房價是呈負相關的關系，就像圖中所展示的那樣，當利息升高時，往往房價就會回落。當利息處於1.5%左右的時候，房價就會保持在一個比較低的甚至是負增長的區間內。

　　

　　值得一提的是，利率的上升與房價的回落並不是完全同步的。房價會經歷短暫的惜售階段後再逐漸回落。惜售的意思是房價成交價格上升，但成交量急劇下滑。這個現象曾經出現在上個世紀九十年代日本房地產泡沫中。

　　當時日本長期施行低利率政策，全民進入炒房階段，這導致日本房價飆升。為了抑制資產進一步泡沫化，日本在短期內連續加息，強行提高借貸成本。但由於當時東京房價持續上漲，日本人斷定房價不可能回落並且還會繼續創出新高，於是手持房產的日本人並不願意提前拋售他的房產，這就導致市面上沒有多少房子掛出來賣的，物以稀為貴，市場上流通的房子也就越來越少，標價因此進一步被推高。但沒過多久，當時大批持有房貸的日本人才意識到他們已經無力承擔加息後的房貸。此時大批房產被掛牌出售，由於供應劇增，需求聚減，日本房地產泡沫被瞬間擠破，房價更是一瀉千裡。

　　