特色金融發展之路救得了中國經濟嗎？

2024-04-15 | 來源: 美國之音 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

劉孟俊說：“這事實上就等於是有點資金在離開中國，所以整個來講說外資這一塊的話、資金流入這一塊，等於是在投了一個反對票一樣，所以說有些風險是一起混合了。”

劉孟俊表示，另一方面，中國國內金融由於房地產債務危機和對數位經營平台的整肅，以及對補教業的管控，造成經濟下行，失業率高，就業困難；尤其中國的房企業跟地方政府與金融之間的連結很深，所以如果房地產暴雷，無疑也增加中國的金融風險。

暴雷連連

不幸的是，中國金融圈最近又暴雷連連。具有中國國企背景的中國房產開發商三巨頭之一的萬科，繼被國際信評機構穆迪（Moody‘s Ratings）、惠譽（Fitch Ratings）下調為“垃圾級”債券後，4月10日又被標准普爾全球評級（S&P Global Ratings）列為“垃圾級”。標普全球稱，房地產銷售和利潤率的疲軟將使萬科的競爭地位減弱，認為該公司如果無法按計劃出售資產，長期財務狀況可能惡化。

不僅如此，中國媒體說，萬科濟南公司總經理肖勁已被山東警方帶走調查。盡管濟南萬科表示肖勁是因為個人原因配合相關部門調查，但消息一出，萬科再次遭遇股債雙殺，股價創9年來新低。近日萬科公布的2024年1季度經營情況顯示，1季度累計合同銷售金額579.8億元人民幣，而去年同期銷售額為1013.8億元，同比下降434億元，下滑了近43%。銷售回款的持續下滑進一步加劇了萬科的資金壓力。

近來另外兩個金融業也炸開大雷。一個是深圳500強企業平安集團的子公司“平安信托”旗下的“翔遠230號集合資金信托計劃”出現了超過7億人民幣的產品逾期兌付；另一個是上海和合首創投資管理有限公司本月9日公告該公司及相關企業已嚴重資不抵債。

資不抵債

中國新浪財經說，翔遠230號信托暴雷的導火索是因為其底層資產就是重慶榮幹的“重慶榮盛城項目”，該樓盤目前正在銷售中；榮盛房地產發展股份有限公司是此次信托產品融資的擔保方，但榮盛發展也沒錢支付。“所以，平安信托該產品暴雷不僅僅是其底層資產不行，而是背後的房地產行業不行了。”

三項數據都創新低中國經濟失去動能(圖)

“中國經濟觸底”，距離反彈還要過難關(圖)

中國經濟一季度GDP增長5.3%超預期

和合首創則是自稱已經嚴重資不抵債，存在重大持續經營風險，已暫停兌付。事實上，和合首創的實控人林強早在2023年8月就傳出“跑路”的消息，或已為今日暴雷埋下伏筆。

優先

劉孟俊表示，中國在國際資金和國內資金這兩塊的運作上都面臨相當大的挑戰，也是中國金融環境的基本格局。中國現在把管控風險放在比追求經濟成長還要優先的位置，在某種程度上情願以管控風險來取代經濟成長。

路透社報道說，中共已要求銀行強化對國有資產支持的地產開發商萬科提供融資支持，並呼吁債券人考慮延長私人債務到期期限，協助萬科度過難關。

台灣金融研訓院金融研究所副研究員謝順峰說，這一連串爆雷事件都不是一天兩天的問題，反映了中國地產與金融行業的高杠杆現象，背後也勾連到地方財政的問題，但目前影響所及主要還是在於高資產群眾。然而，比較令人擔心的是，中共近來下令希望保險公司和銀行來支持這些房地產企業，甚至還傳出所謂的救市“白名單”，這也再次說明中國金融市場中還是有濃厚的政治操作意味，銀行最終仍須聽命於上級，進行有違風險評估的“救援行動”。但這種扭曲的機制並無法從根本解決問題。萬一有新的房地產企業因為經營不善造成財務危機，是否會拖累這些銀行或者是保險公司，進而影響到更多一般的民眾，令人擔憂。

難以為繼

謝順峰表示，根據中國人民法院公告網的信息顯示，2023年上半年中國已經有超過106家房地產企業宣告破產。中國國家統計局調查，2023年全國房地產開發投資比上一年下降9.6%；商品房銷售下降6.5％；房企施工面積下降7.2％；新房屋的開工面積下降20.4％，顯示需求端可能會因為房企無力支撐而斷供；而供給端這邊本身未來的前景也不那麼樂觀，不是開發的土地拿得少了，就是有一些已經拿了，但是因為高杠杆的關系而可能難以為繼。

他表示，整個中國的房地產跟相關產業占中國GDP的保守估計大概有兩成到兩成五，甚至更高，可是銀行可以去支撐、救援房地危機的“銀彈”有限，所以他對整個中國金融風險抱持比較保守審慎的態度，也對官方今年經濟成長5.0%的雄心目標打上問號。