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特朗普: 一度热门的"川普交易" 正沦为股市输家


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川普再度当选美国总统后,“川普交易”起初表现不俗,但伊朗战争后,相关交易溃不成军,成了市场输家。


Ned Davis研究公司的“川普交易指数”,年初一度大幅跑赢标普500指数,5月以来重挫约16%,川普交易指数由预期受惠于白宫住房建设、国防支出及制造业回流政策的12档指数型基金(ETF)组成,其中数档ETF今年年线已转跌。




比方说,VanEck稀土与战略金属ETF、Global X铀矿ETF及Global X国防科技ETF等“川普交易”标的,第1季一度上涨至少20%,如今均已翻黑。

Ned Davis指出,“川普交易”失灵,主因美伊冲突推升能源价格、通膨预期、利率及美元。资金流向显示,投资弃守部分川普概念题材。伊朗战争爆发以来,Truth Social天佑美国ETF每月均出现资金净流出,今年来已下跌逾4%,同期标普500指数上涨约8%。


伊朗战争之外,人工智慧(AI)题材表现优于大盘,也排挤与景气循环高度连动的股票。BCA研究公司首席地缘政治策略师葛特肯(Matt Gertken)指出,“押注AI、看空传统景气循环类股者绩效较佳,把川普视为美国制造业、重工业及劳工阶层消费捍卫者的投资人,则蒙受损失”。


投资人也愈来愈难掌握白宫政策及其落实方式。最新的不确定性,来自川普政府上周以1930年《关税法》第338条,取代已到期的10%全球关税。



川普(图)重返白宫后一度热门的“川普交易”,正成为股市输家。路透
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