香港: 內地"開戶特種兵"湧入香港,資金外流之門為何收窄?

2026-06-05 | 來源: BBC中文網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

張先生有種感覺，他覺得門正在關上。他要趁門完全關緊之前，把自己的資金往外送一些。但出來一看，很多人都有同樣的想法，所以大家都在排著隊。“這個資金自由流動的窗口，這些年感覺是越關越小，就老擔心它什麼時候會關得死死的，完全出不去了。”https://t.co/fbJGopCemc — BBC News 中文 (@bbcchinese) June 5, 2026 5月末的香港，熱得不像話。從成都飛過來的張先生，站在西九龍一家銀行門口排隊，手裡攥著一把剛買的手持小風扇。他環顧四周，發現排隊的人不少都有同樣的風扇和同樣的焦灼。

張先生40歲出頭，有一個孩子，在成都生活了十幾年，投資經驗不算短。這次他把孩子托付給家裡老人，和太太一起飛了過來。目的只有一個：開戶。

事情的起因是5月22日。那天，中國證監會等八部門出台整治方案，對富途、老虎、長橋三家互聯網跨境券商開出罰單，合計罰沒超過22億元人民幣。存量中國大陸客戶“只賣不買”，兩年內全面清退。

同日，香港證監會和金管局同步更新規則，要求券商和銀行對大陸投資者開戶采取額外措施，須確認投資資金來自“內地以外的合法渠道”。

接著，6月1日公布的《關於對外投資的規定》（第837號令），成為中國首部對外投資行政法規，首次將居民個人納入管理范疇。

張先生有種感覺，他覺得門正在關上。他要趁門完全關緊之前，把自己的資金往外送一些。但出來一看，很多人都有同樣的想法，所以大家都在排著隊。

大陸投資者為何急於赴港開戶？

張先生的焦慮，不是看衰人民幣。“現在人民幣還是挺堅挺的，中國經濟對比外面，尤其是周邊，也算還不錯。”他說。

讓他坐不住的，是另一種恐懼：“這個資金自由流動的窗口，這些年感覺是越關越小，就老擔心它什麼時候會關得死死的，完全出不去了。”

5月22日富途被罰的消息，像一根火柴扔進了幹草堆。小紅書上，“香港開戶”成了最熱門的話題之一，“開戶中介”開價3000元人民幣。張先生就是在那幾天刷到了鋪天蓋地的帖子，大家都說同一句話：趕上最後一班車。

他和太太一人帶了兩萬人民幣現金過境，這是允許的上限，准備開戶後先存進去。到了香港才發現，熱門分行早上就已經排了長隊，持大陸身份證的甚至需要提前一周預約。後來他給當地朋友打電話，被帶到荃灣一家偏僻的分行，才算開成了戶。

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開戶時，銀行問他用途。他說是儲蓄，為孩子以後在香港上學存一筆錢。“沒敢說投資”，因為查過小紅書上的提醒，說投資可能就不讓開了。

即便開戶成功，還有一個容易被忽視的約束：大陸個人每年有5萬美元的便利化購匯額度，但這筆錢只能用於境外消費性支出，不得用於證券投資、買房、人壽保險等尚未開放的資本項目。換言之，張先生帶過來的4萬人民幣現金可以存，但要通過這個帳戶投資美股，在現行法規下並沒有合規的路徑。

張先生不是個例。在香港，他看到了太多和自己一樣的人，帶著同樣的焦慮，排同樣的隊，買同樣的小風扇。他們有一個共同的名字：“存款特種兵”，專門指那些打飛的赴港存款的人。

驅動力很直接：息差。香港港元和美元定期存款利率最高年化4%以上，部分銀行達到4.8%；而大陸存款利率持續下行。把錢放在香港，光是存定期，收益就是大陸的數倍。

但息差只是表層。更深層的驅動力是基金經理Kevin口中的“安全感”。

“現在在灰色地帶炒股的人，不是我們這樣的基金公司，”Kevin向BBC中文表示，“而是一些中產程式員，比如北上廣深還不錯的，手裡有閒錢的人。他們非常需要安全感，需要投資標的。”

“以前還可以買房子，但現在房價不太行，面對這個限制，其實大家怨氣還是比較大的。畢竟對外投資又不是什麼見不得人的事情，”他說。

以前，富途和老虎給了他們一個選擇，開個帳戶就能買美股、港股。這個需求是真實的。5月22日之後，這個口子被摁住了。於是他們開始跑，不是要跑，而是想“保留一個選項”。

張先生想保留的這扇門，監管為什麼非要關上？

為什麼中國監管層要關門？

富途和老虎在中國大陸存續了十余年，設計很巧妙：核心證券服務由境外持牌實體承接，境內實體則以技術研發的名義存在。這種安排此前未被認定為非法。2016年證監會點名兩家公司，措辭還只是“請勿參與此類投資，以免遭受損失”。到2020年末，兩家開戶數量超過250萬戶。