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北京: 北京鐵腕,徹底堵死"最後一條地下長廊"


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中國最高證券監管機構針對三家知名跨境網絡券商,祭出嚴厲制裁手段,此舉被外媒認定,是北京為了強力阻斷資金外逃、徹底堵死境內散戶繞過外匯管制的“最後一條地下長廊”。


《金融時報》引述中國證券監督管理委員會(中國證監會)22日聲明,文字中直接點名老虎證券(Tiger Brokers)、富途控股(Futu Holdings)與長橋證券(Longbridge Securities)三家外資券商,指控這三家企業、在未獲得國家監管部門官方核准下,長期非法為中國境內客戶引導與促成跨國證券交易。

此行為被證監會認定,已嚴重違反中國現行《證券法》等法規,而且還嚴重擾亂國家資本市場的正常秩序。


讓業界感到恐慌的一點是,中國證監會這次祭出財政連坐手段,官方強調,目前計劃依法全面沒收三家券商旗下,所有境內與境外實體因該業務產生非法所得,並將追加更嚴厲的行政處罰。雖然證監會並未第一時間透過公告,對外透露具體的罰鍰金額,以及潛在的刑事與行政罰則,但外資一致認為,這將會是一筆足以讓券商重創根本的天文數字。

這場突如其來的金融風暴,發生在中國證監會前一次大整頓跨境券商3年後,事實上,打從2023年開始,北京就曾大動作對外資非持牌券商展開排查,如今給出最終懲罰,等同宣告全面收網,徹底斬斷大陸境內散戶,多年來賴以生存的美股與港股投資命脈。

長期以來,這群主打數位化、高彈性的線上券商,核心獲利業務之一,正是協助中國本土大型科技企業(如騰訊阿裡巴巴、美團)海外員工,進行管理、變現、管理他們從境外母公司,每年獲得的員工股票期權。即便這群網絡券商,並未依法獲得中國官方頒發的海外投資特許牌照,但他們依然默許協助中國境內客戶,開立海外帳戶並直接線上跨海交易,購買包含美股、美債各類外國證券商品,成為中國外匯管控大牆上,最著名的隱形漏洞。


這場司法裁決的威力曝光後,隨即在美股引爆。在晚間中國證監會的官方聲明發布後,美國納斯達克(Nasdaq)掛牌上市的老虎證券,其母公司“向上金融”(UP Fintech),以及“富途控股”兩家股價,立即在盤前交易,雙雙呈現崩盤跳水下挫40%。

中國證監會聯手其他七個中央部會,共同發布聲明指出,未來中國民眾如想進行海外資產配置,官方“僅鼓勵且僅允許”投資人,透過國家嚴格控管的合法管道進場,包含使用滬港通/深港通(Stock Connect)、大灣區跨境理財通,以及合格境內機構投資者(QDII)計劃。




中國證監會出手制裁三家跨境網絡券商,其中一間就是老虎證券。(翻攝自官網)

然而,華爾街分析師隨即吐槽北京官方“合法渠道”的硬傷,不論是滬港通還是跨境理財通,在法律與實務章程上,目前僅允許散戶涉足、在香港交易所上市的特定股票與限定金融商品,投資人根本無法觸及完整的美國市場(如輝達、微軟及美債)。

而唯一能直通全球市場的QDII機制,其投資總額度至今依舊受制於外匯管理局嚴苛的配額限制,這其實間接意味,證監會此舉實際上就是告訴中國散戶,別碰海外投資
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    評論1 游客 [辛.香.氏.說] 2026-05-22 08:30
    The Laws in the US are laws to follow, and laws in China are not laws to obey in the Westerners eyes just because China is a so-called authoritarian regime. (This media is from Taiwan)
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