中国加强监管美国资本对科技公司投资

Manus收购案余波继续中国加强监管美国资本对科技公司投资 https://t.co/8Jywgqv2Ic pic.twitter.com/27XUGEQBdt— RFI 华语 - 法国国际广播电台 (@RFI_Cn) April 24, 2026

中国监管机构计划限制包括一些国内最知名的人工智能先驱企业在内的科技公司，在未经政府批准的情况下接受美国资本，这是北京方面对脸书母公司Meta收购人工智能初创公司Manus一事作出的更广泛回应的一部分。

彭博社援引知情人士报导称，包括国家发展改革委在内的多个机构近几周已告知多家民营企业，除非获得明确批准，否则应拒绝接受来自美国的资金。一位知情人士称，正在考虑首次公开募股（IPO）的Moonshot AI就是收到这一指示的公司之一。另一知情人士表示，另一家中国初创公司StepFun也收到了类似的指示。

知情人士称，监管机构也对TikTok母公司字节跳动——中国市值最高的初创公司——作出了类似的限制决定。其中一位知情人士称，监管机构不希望总部位于北京的字节跳动在未经政府批准的情况下向美国投资者出售二级市场股票。该公司还运营着中国最受欢迎的人工智能聊天机器人之一。

知情人士称，最新限制措施的总体意图是阻止美国投资者入股涉及国家安全的敏感行业。此前未曾报道的这一举措源于今年早些时候Meta以20亿美元收购Manus公司的事件。该交易在去年12月宣布后不久，便引发了北京方面对非法外商投资和技术出口的调查。

这笔交易最初被誉为具有全球抱负的初创企业的典范，但批评人士随后对将宝贵的人工智能技术拱手让给地缘政治对手表示惋惜。知情人士称，国家发展改革委目前正在牵头开展一项由包括中国商务部在内的多部门联合调查，以查明这笔交易及其影响。

国家发展改革委和中国商务部的代表均未回复传真置评请求。Moonshot和Stepfun的发言人也未回复置评请求。字节跳动的代表同样未回复置评请求。

报导指，新限制可能进一步孤立中国正在复苏的科技行业，使其无法获得过去二十年来支撑该行业的风险投资，而这些投资大多来自美国的养老基金和捐赠基金。此前，北京决定限制“红筹股”——一种在海外注册的中国公司——在香港进行IPO，此举有可能颠覆中国企业通过海外上市获取外资的数十年成功模式。

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这两项举措表明，监管机构担心随着中国初创企业和公司寻求国际机遇，本土技术会外流。在Manus被收购后，许多学者对失去一项宝贵资产表示惋惜。许多人担心这笔交易会鼓励其他中国初创企业效仿。

诚然，出于担心某些科技领域的投资会助长中国军事或经济实力，华盛顿方面已限制了对华特定科技领域的投资。2025年，旨在限制对中国半导体、量子计算和人工智能公司投资的美国法规正式生效。

但多年来，北京一直鼓励其最具雄心的企业寻求海外业务和合作伙伴关系，包括与美国金融机构的合作，当局认识到需要在电动汽车、电子产品等领域培育世界一流的企业。

全球资本配置者也已开始重新评估中国——DeepSeek在2025年取得的突破性成功加速了这一转变。Manus事件后争论的核心在于，这家初创公司如何进行重组，以便在北京方面进行任何监管审查前将其出售给一家外国公司。

目前尚不清楚中国官方在调查结束后还将采取哪些其他行动。英国《金融时报》3月份报导称，Manus联合创始人肖弘和季逸超已被禁止离境。

大型语言模型开发商仍是最受投资者青睐的投资对象之一。据彭博社上月报导，总部位于北京的Moonshot公司正寻求在扩大融资轮中筹集至多10亿美元，这将使该公司的估值达到约180亿美元。

据知情人士透露，其上海竞争对手StepFun正考虑在香港进行5亿美元的IPO，目前正在剥离其海外实体并将资金转移回国内，以满足监管要求。此次重组可能需要数月时间，并涉及重大的税务影响。与此同时，监管机构正加大力度审查所谓的“红筹股”公司——即在境外注册、但持有中国业务和资产的公司。

字节跳动是中国最受瞩目的企业之一，部分原因在于其短视频应用TikTok的成功。在与美国政府长达数年的斗争后，字节跳动不得不出售TikTok美国业务的多数股权。字节跳动比规模较小的人工智能竞争对手成熟得多，目前尚不清楚该公司是否会寻求从外部投资者那里筹集更多资金。长期以来，字节跳动一直被视为最终上市的热门候选公司。