中國加強監管美國資本對科技公司投資

2026-04-24 | 來源: RFI 華語 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

Manus收購案余波繼續中國加強監管美國資本對科技公司投資 https://t.co/8Jywgqv2Ic pic.twitter.com/27XUGEQBdt— RFI 華語 - 法國國際廣播電台 (@RFI_Cn) April 24, 2026

中國監管機構計劃限制包括一些國內最知名的人工智能先驅企業在內的科技公司，在未經政府批准的情況下接受美國資本，這是北京方面對臉書母公司Meta收購人工智能初創公司Manus一事作出的更廣泛回應的一部分。

彭博社援引知情人士報導稱，包括國家發展改革委在內的多個機構近幾周已告知多家民營企業，除非獲得明確批准，否則應拒絕接受來自美國的資金。一位知情人士稱，正在考慮首次公開募股（IPO）的Moonshot AI就是收到這一指示的公司之一。另一知情人士表示，另一家中國初創公司StepFun也收到了類似的指示。

知情人士稱，監管機構也對TikTok母公司字節跳動——中國市值最高的初創公司——作出了類似的限制決定。其中一位知情人士稱，監管機構不希望總部位於北京的字節跳動在未經政府批准的情況下向美國投資者出售二級市場股票。該公司還運營著中國最受歡迎的人工智能聊天機器人之一。

知情人士稱，最新限制措施的總體意圖是阻止美國投資者入股涉及國家安全的敏感行業。此前未曾報道的這一舉措源於今年早些時候Meta以20億美元收購Manus公司的事件。該交易在去年12月宣布後不久，便引發了北京方面對非法外商投資和技術出口的調查。

這筆交易最初被譽為具有全球抱負的初創企業的典范，但批評人士隨後對將寶貴的人工智能技術拱手讓給地緣政治對手表示惋惜。知情人士稱，國家發展改革委目前正在牽頭開展一項由包括中國商務部在內的多部門聯合調查，以查明這筆交易及其影響。

國家發展改革委和中國商務部的代表均未回復傳真置評請求。Moonshot和Stepfun的發言人也未回復置評請求。字節跳動的代表同樣未回復置評請求。

報導指，新限制可能進一步孤立中國正在復蘇的科技行業，使其無法獲得過去二十年來支撐該行業的風險投資，而這些投資大多來自美國的養老基金和捐贈基金。此前，北京決定限制“紅籌股”——一種在海外注冊的中國公司——在香港進行IPO，此舉有可能顛覆中國企業通過海外上市獲取外資的數十年成功模式。

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這兩項舉措表明，監管機構擔心隨著中國初創企業和公司尋求國際機遇，本土技術會外流。在Manus被收購後，許多學者對失去一項寶貴資產表示惋惜。許多人擔心這筆交易會鼓勵其他中國初創企業效仿。

誠然，出於擔心某些科技領域的投資會助長中國軍事或經濟實力，華盛頓方面已限制了對華特定科技領域的投資。2025年，旨在限制對中國半導體、量子計算和人工智能公司投資的美國法規正式生效。

但多年來，北京一直鼓勵其最具雄心的企業尋求海外業務和合作伙伴關系，包括與美國金融機構的合作，當局認識到需要在電動汽車、電子產品等領域培育世界一流的企業。

全球資本配置者也已開始重新評估中國——DeepSeek在2025年取得的突破性成功加速了這一轉變。Manus事件後爭論的核心在於，這家初創公司如何進行重組，以便在北京方面進行任何監管審查前將其出售給一家外國公司。

目前尚不清楚中國官方在調查結束後還將采取哪些其他行動。英國《金融時報》3月份報導稱，Manus聯合創始人肖弘和季逸超已被禁止離境。

大型語言模型開發商仍是最受投資者青睞的投資對象之一。據彭博社上月報導，總部位於北京的Moonshot公司正尋求在擴大融資輪中籌集至多10億美元，這將使該公司的估值達到約180億美元。

據知情人士透露，其上海競爭對手StepFun正考慮在香港進行5億美元的IPO，目前正在剝離其海外實體並將資金轉移回國內，以滿足監管要求。此次重組可能需要數月時間，並涉及重大的稅務影響。與此同時，監管機構正加大力度審查所謂的“紅籌股”公司——即在境外注冊、但持有中國業務和資產的公司。

字節跳動是中國最受矚目的企業之一，部分原因在於其短視頻應用TikTok的成功。在與美國政府長達數年的斗爭後，字節跳動不得不出售TikTok美國業務的多數股權。字節跳動比規模較小的人工智能競爭對手成熟得多，目前尚不清楚該公司是否會尋求從外部投資者那裡籌集更多資金。長期以來，字節跳動一直被視為最終上市的熱門候選公司。