知名機構警示:2022年大跌一幕或重演

2026-04-20 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

分析人士表示，當前市場中一些“過於自滿”的投資者，可能正因誤讀伊朗戰爭局勢而面臨被市場反向打擊的風險。上周五，霍爾木茲海峽一度恢復通航，市場迅速對此作出樂觀反應；但隨著相關希望很快落空，投資者情緒也隨之遭遇沖擊。

自4月7日美國與伊朗達成兩周停火協議以來，市場對海灣地區敵對行動結束的預期持續升溫，這也推動全球股市不斷走高。上周五，德黑蘭宣布霍爾木茲海峽重新對航運開放後，市場情緒進一步被點燃。

受此推動，標普500指數上周累計上漲4.5%，納斯達克綜合指數上漲6.8%。其中，納指上周五還錄得連續第13個交易日上漲，追平自1992年以來最長連漲紀錄。

不過，周一（4月20日）全球股市很快轉向下跌。隨著霍爾木茲海峽航運再次陷入停滯，市場此前的樂觀預期迅速降溫。

當前這項脆弱的停火協議將於周二到期。一些策略師警告稱，投資者正面臨誤判局勢的風險，特別是在理解戰爭消息如何映射到市場價格這一問題上，市場可能存在明顯偏差。

BCA Research首席地緣政治策略師Matt Gertken表示，自川普去年“解放日”宣布關稅政策以來，投資者已經逐步適應了川普式政策沖擊，並形成一種交易模式，即相信川普可以先制造緊張局勢，再在恰當時機讓局勢降溫。然而，在中東問題上，情況未必如此簡單，因為川普並不能完全掌控局勢發展。

他周一在接受CNBC《Squawk Box Europe》節目采訪時表示：“市場現在的邏輯是，這件事就像‘解放日’一樣，認為川普總統可以先把溫度拉高，再在最佳時點把溫度降下來，仿佛他是整個局勢的指揮家。”

不過，他強調，當前局面可能完全不同，因為伊朗已經遭受了攻擊，其承受痛苦的閾值也更高。

上周五，市場曾因霍爾木茲海峽重新開放而出現短暫狂歡。該海峽承擔著全球約20%的原油和液化天然氣運輸，因此其恢復通航被視為支撐股市持續反彈的重要前提。然而，這種樂觀情緒並未持續太久，伊朗次日便再次宣布關閉海峽。

投資機構Orbis認為，只有能源運輸恢復順暢，股市才具備持續修復的基礎。Orbis首席投資策略師Patrick O’Donnell周一在接受CNBC《Europe Early Edition》采訪時表示：“在我們看來，股市顯然是在用一種‘半杯水是滿的’的方式看待局勢。我們真正關注的問題是，霍爾木茲海峽是否真的還能再次開放。”

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他補充稱，中東沖突對全球經濟和金融市場的影響，很可能會“持續相當長一段時間”。

BCA的Gertken還指出，面對選舉年的政治壓力，川普及其所在的共和黨當前仍未就伊朗核能力問題獲得明確保證，而這恰恰是白宮發動這場戰爭的核心目標之一。

他表示：“如果把時間維度拉長到未來12個月，投資者應當嚴肅看待這場危機，而不應對其掉以輕心。”

德意志銀行周一發布的報告也發出了類似警告。

德銀宏觀研究主管Jim Reid指出，當前局勢與近期歷史中的一個階段存在“令人不安”的相似之處，那就是2022年俄烏戰爭初期，標普500指數在開戰最初幾周曾一度上漲逾10%，原因是市場短暫押注沖突會很快通過談判結束，但最終投資者的希望落空。

此後，標普500指數從當年1月高點到10月低點累計下跌約25%，全年跌幅達到19%，創下自2008年以來最差年度表現。

Reid表示：“那段經歷本身就是一個非常明確的警示信號。”